горячие темы Смотреть Скрыть
Финансы
Московская область
12 октября 2007, 16:12 0
Редакция «ФедералПресс» / © Экспертный канал «УралПолит.Ru»

«Финам» оценил «Уралкалий»

ИК «Финам» присвоила акциям ОАО «Уралкалий» рекомендацию «Покупать» при оценке их справедливой стоимости на конец 2008 года – $4,48 за штуку.

ИК «Финам» присвоила акциям ОАО «Уралкалий» рекомендацию «Покупать» при оценке их справедливой стоимости на конец 2008 года – $4,48 за штуку.

Как отмечают аналитики, благоприятная ценовая конъюнктура на мировом рынке, а также планы компании по увеличению производства хлористого калия, будут способствовать поддержанию высоких темпов роста ее финансовых показателей.

«Рост населения земли и благосостояния жителей развивающихся стран, уменьшение площади пахотных земель, а также глобальный тренд по увеличению производства биотоплива создают фундаментальные предпосылки для положительной динамики спроса на калийные удобрения, – подчеркивают представители «Финама». – В результате, в октябре 2007 года цены на них достигли отметки в $212,5 за тонну. При этом, по прогнозам аналитиков ИК «Финам», в ближайшие годы данный показатель продолжит возрастать. «Это связано, в том числе и с ограниченностью предложения. Производство хлористого калия сосредоточено всего в 13 странах мира, причем на долю крупнейших производителей – Канады, России и Белоруссии – приходится 2/3 общемирового производства и 85 % мировых запасов», – отмечают эксперты.

Дефицит калийных удобрений в мире также носит достаточно стабильный характер. «Исходя из динамики роста потребления калийных удобрений, заявленные мировыми производителями проекты по увеличению добычи в ближайшие пять лет вряд ли смогут полностью удовлетворить увеличивающиеся потребности аграриев, – прогнозируют аналитики «Финама». – По прогнозам, к 2011 году дефицит на рынке достигнет 5 млн. тонн ввиду того, что действующие производители смогут нарастить объемы выпуска на 9 млн. тонн хлористого калия (+18 %), в то время как спрос за этот период увеличится на 14,1 млн. тонн (+23 %). В итоге, дальнейший рост цен практически неизбежен».

На этом фоне «Уралкалий» последовательно реализует стратегию, направленную на рост производства. Согласно данным исследования «Финама», благодаря усиленной разработке рудника четвертого рудоуправления (БКПРУ-4), с января по август 2007 года им было выпущено 3,418 млн. тонн хлористого калия, что на 33,2 % больше, чем за аналогичный период прошлого года (2,567 млн. тонн). Таким образом, компания идет с опережением собственных производственных планов на 2007 год – 5 млн. тонн. «По нашим прогнозам, выпуск основной продукции «Уралкалия» – хлористого калия – по итогам 2007 года составит 5,1 млн. тонн. При этом возрастут поставки калия – как на экспорт, так и на внутренний рынок, – подчеркивает аналитик инвестиционной компании «Финам» Михаил Фролов. – За пределы страны будет отправлено на 726 тыс. тонн хлористого калия больше, чем в прошлом году, в Россию – на 38 тыс. тонн больше».

При этом Михаил Фролов также обращает внимание, что «Уралкалий» имеет весьма амбициозные планы в отношении дальнейшего наращивания выпуска продукции. Компания предполагает увеличить производство до 7 млн. тонн хлористого калия к 2010 году, инвестиции составят порядка $1,2 млрд. «Положительная конъюнктура на рынке хлористого калия в совокупности с программой расширения производственных мощностей будут и в дальнейшем способствовать успешному развитию производителя, росту его финансовых показателей», – считает эксперт.

Согласно предварительным прогнозам «Финама», среднегодовой темп рост выручки «Уралкалия» в 2007-2015 годах составит 28,9 %, EBITDA – порядка 37,3 %. При этом, исходя из планов компании по расширению бизнеса и динамики цен на хлористый калий, аналитики полагают, что производитель к 2011 году нарастит рентабельность по EBITDA до 60 %, а чистую рентабельность – до 41 %. Таким образом, по мнению анадитиков, «Уралкалий» сможет увеличить свою выручку с $1,12 млрд. в текущем году до $3,7 млрд. в 2015 году.
Добавьте ФедералПресс в мои источники, чтобы быть в курсе новостей дня.
Присоединяйтесь к нам
Версия для печати
Загрузка...
Комментарии читателей
0
comments powered by HyperComments
Odnoklassniki 1