Редакция «ФедералПресс» / Денис Коробейников
Москва
30 ДЕКАБРЯ, 2026
Российская экономика в 2026 году может показать рост, несмотря на охлаждение в 2025 году, считает министр финансов Антон Силуанов. В Минэкономразвития полагают, что увеличение ВВП составит 1,5%. «ФедералПресс» разбирался, что будет с инфляцией, ключевой ставкой и как это отразится на регионах.
В декабре министр финансов Антон Силуанов заявил, что основания для устойчивого роста экономики в 2026 году существуют. По его мнению, это будет возможно за счет инвестиций.
«Создаем все условия для того, чтобы экономика росла», – сказал Силуанов. Он считает, что это будет возможно по мере снижения ставки ЦБ, которая сейчас составляет 16,5%.
Министр экономического развития Максим Решетников заметил, что к снижению потенциала экономики привели высокие ставки, которые сказались на показателях предприятий, они повлияли на снижение прибыли и рентабельности, а также инвестиций в будущем. «То есть напрямую это сейчас влияет на потенциал роста экономики», – сказал министр.
В сентябре в Минэкономразвития представили два сценария того, что будет с экономикой страны в период с 2026 по 2028 год. Базовый сценарий предполагает рост ВВП на 1,3%, инфляцию на уровне целевых 4%, а инвестиционная активность составит минус 0,5% с ростом инвестиций в 2027 и 2028 годах до 3,8% и 3,3% соответственно.
По консервативному сценарию рост экономики в 2026 году составит 0,8%, показатели инфляции будут равны 4%, а инвестиции в 2026 году сократятся на 1,3%.
Глава Минэкономразвития считает, что нормализация кредитно-денежной политики произойдет в 2026 году, что согласовывается со снижением ключевой ставки, согласно прогнозу банка России. Решетников заметил, что нужно настраивать экономику на использование каждого рубля.
Экономист Никита Масленников считает, что в 2026 году будет преобладать базовый сценарий развития, который предполагает замедление роста экономики на уровне текущего года, то есть около 1%. Говоря о снижении инвестиционной активности на 0,5% в 2026 году, Масленников подчеркивает, что уверенности в этой части прогноза у него нет.
«Правительство РФ начнет реализовывать план структурных изменений до 2030 года, ориентированный на поддержку инвестиций, и национальную модель целевых условий ведения бизнеса», – сказал эксперт, подчеркивая, что можно будет ожидать небольшой рост.
Масленников считает, что в 2026 году экономическая ситуация в регионах будет неоднозначной. По его мнению, пока не просматривается каких-либо прорывов. «Тем не менее думаю, что будет не хуже, чем в этом году», – сказал эксперт.
В проекте бюджета на 2026 год ключевая ставка закладывается на уровне 12–13% годовых, подчеркивал министр финансов Антон Силуанов в сентябре 2025 года. Он ориентировался на базовый сценарий Центробанка. У регулятора, однако, есть и другие варианты.
Так, в проинфляционном варианте ключевая ставка ожидается на уровне 16–18%, сейчас она составляет 16,5%. Этот сценарий может реализоваться при высоком внутреннем спросе и ограниченном предложении, с инфляцией около 5–6% к концу года.
Рискованный сценарий предполагает сильное ухудшение внешних условий, когда инфляция будет расти. В этом случае жесткая денежно-кредитная политика потребует увеличения ключевой ставки до 17,5–19,5%.
Доктор экономических наук Леонид Холод считает, что в 2026 году ключевая ставка будет снижаться. «Иначе, охлаждая экономику, можно будет совсем замерзнуть. Я бы хотел верить, что снижение будет составлять полпроцента в месяц. Так за год дойдет до 12%», – сказал собеседник «ФедералПресс».
По его словам, для регионов комфортный уровень ключевой ставки как раз составляет 12%.
Согласно прогнозу Минэкономразвития, рост экономики ожидается в 79 регионах страны. В 2026–2028 годах валовый внутренний продукт больше всего вырастет в Амурской области – на 7,7% в год, в Адыгее – на 6,5% и в Севастополе – на 6,2%. Хуже всего ситуация будет в Астраханской области, где прогнозируются отрицательные значения ВРП на уровне минус 2,1%, околонулевые значения ожидаются в Чечне и Коми.
Доктор экономических наук Елена Ведута считает, что экономический рост возможен в производственных регионах, которые ориентированы на ВПК, или в местах с хорошими перспективами глобальной экономики. Она подчеркивает, что основным драйвером роста будет реальное производство.
«Амурская область находится рядом с Китаем, и ее экономика будет развиваться. Севастополь – военный город, там рост будет связан с ростом военных расходов. Те регионы, в которых прогнозируется нулевая или отрицательная динамика, вероятно, вкладывают средства не в развитие производства, а во что-то другое. Мы видим, что это в основном непроизводственные регионы», – сказала Ведута.
Экономист Никита Масленников добавляет, что проседание по валовому региональному продукту происходит в регионах с традиционным экспортом – нефть, газ, зерно, металлургия – из-за профицита на мировых рынках и снижения цен.
«Выигрывать будут те регионы, у которых развитие заточено на высокие технологии. У них будет дополнительный прирост из-за активного участия в проектах, связанных с технологическим суверенитетом», – сказал Масленников.
По его словам, хорошие перспективы развития производства в сфере цветной металлургии и алюминия, например в Красноярском крае, и редкоземельных металлов – в Якутии.
Фото: ФедералПресс / Дмитрий Шевалдин, Елена Сычева, Евгений Поторочин, Татьяна Буторина