Редакция «ФедералПресс» / Екатерина Аблицова
Москва
11 СЕНТЯБРЯ, 2026
МОСКВА, 11 сентября, ФедералПресс. Банк России может вновь снизить ключевую ставку на ближайшем заседании. С учетом тренда на смягчение денежно кредитной политики и осторожной позиции регулятора наиболее вероятным сценарием называют уменьшение ставки на 0,5 п. п. Об этом «ФедералПресс» рассказал кандидат экономических наук, доцент Финансового университета при правительстве РФ Игорь Балынин.
«Я думаю, что на ближайшем заседании Совета директоров будет продолжен взятый ранее курс на снижение ключевой ставки. В 2025 году ключевая ставка снизилась на 5 п.п. (с 21% до 16%), в текущем году она уже снизилась на 2 п.п., и сейчас составляет 14 %. Я считаю, что 11 сентября мы, вероятнее всего, увидим 11 подряд решение Совета директоров Банка России по снижению ключевой ставки», – пояснил эксперт.
Балынин допустил, что среди потенциальных сценариев есть возможность сохранения, но исключается возможность повышения. При этом основная дискуссия на Совете директоров Банка России по ключевой ставке будет находиться в фокусе шага ее снижения, а не самого факта принятия такого решения.
«Предполагаю, что в рамках обсуждения шага снижения на столе будет большая палитра таких вариантов в диапазоне от 0,25 п.п. до 1,5 п.п. Вероятнее всего, с учетом актуальных социально-экономических тенденций и присущей Банку России осторожности в принятии решений, конечным решением станет снижение на 0,5 п.п. Вероятность такого исхода я оцениваю в 40 %, закладывая на сценарий со снижением на 0,25 п.п. – 30%, на сценарии с 0,75 п.п. и 1 п.п. – по 10%, снижением на 1,5 п.п. и сохранением на текущем уровне в 14,00% – по 5%», – поделился экономист.
По его словам, после ближайшего заседания ключевая ставка будет на уровне 12,5%-14,00%. Снижение ключевой ставки будет позитивно влиять на дальнейшее снижение цен, так как будет повышаться доступность привлечения производителями кредитов, а, соответственно, расширяться возможности расширения производства, что, во-первых, обеспечивает экономию на постоянных издержках в расчете на единицу продукции. А, во-вторых, разгоняет качество конкурентной борьбы за покупателя, что влияет дополнительно на замедление роста цен.
Эксперт предположил, что на октябрьском заседании Совета директоров Банка России по ключевой ставке будет продолжен курс на ее снижение. Сейчас, конечно, сложно прогнозировать конкретный шаг, но есть вероятность, что он будет в диапазоне от 0,25 п.п. до 1,5 п.п. При этом за два ближайших заседания ключевая ставка снизится до 12%-13%. В целом в 2026 году Банк России не будет делать пауз при принятии решений по снижению ключевой ставки, тем самым демонстрируя рынку свои твердые намерения по продолжению выбранного в 2025 году курса на смягчение денежно-кредитной политики. По итогам 2026 года в базовом сценарии ожидается ключевая ставка в диапазоне 10,5%-12,5%, подытожил Балынин.
Напомним, Высокая ключевая ставка провоцирует рост долгов перед поставщиками.
Фото: ФедералПресс / Евгений Поторочин