Редакция «ФедералПресс» / Илья Пригожин
Москва
15 ЯНВАРЯ, 2026
Какие инструменты могут оказаться наиболее привлекательными для вложений в 2026 году? От чего будет зависеть их эффективность и доходность? Как лучше формировать свой инвестиционный портфель? На эти и другие вопросы «ФедералПресс» ответили финансовые эксперты и участники рынка. Читайте их мнения в нашем обзоре.
В 2026 год российская экономика вступила на фоне снижающихся ставок. И это будет напрямую сказываться на доходности финансовых инструментов, отмечает гендиректор УК «Финстар Капитал» Лариса Арбатова. По ее словам, в течение года можно ожидать дальнейшее снижение ключевой ставки с текущих 16 % до уровня в 12–13 %, что увеличит интерес инвесторов к фондовому рынку.
Эксперт выделяет несколько ключевых инструментов, которые, по ее мнению, будут актуальными в этом году. Так, депозиты остаются фундаментом портфеля для большинства инвесторов.
«Сейчас банки предлагают доходность 12–14 % годовых без риска. Для человека с небольшим капиталом это остается оптимальным выбором, так как гарантирует сохранение средств и стабильный доход», – говорит Лариса Арбатова.
Она полагает, что инструментом 2026 года могут стать государственные облигации (ОФЗ).
«Среднесрочные и долгосрочные ОФЗ могут принести 18–20 % дохода за счет роста их стоимости (в результате снижения ключевой ставки) и купонных выплат. Корпоративные облигации качественных эмитентов (Сбербанк, РЖД, Газпромбанк, ВЭБ.РФ) предлагают купонную доходность 14–16 %, что вкупе с ростом их стоимости может принести доходность более 20 %. На фоне снижающейся ключевой ставки мы рекомендуем постепенно переходить от облигаций с переменным купоном (флоатеров) к бумагам с фиксированным купоном и дюрацией 3–5 лет», – поясняет эксперт.
По ее словам, фонды денежного рынка не потеряют свою популярность и в этом году. Их текущая доходность составляет порядка 16 %, что выше годовых ставок по депозитам на 2–3 %.
«Стоит учесть, что выйти из биржевого фонда денежного рынка можно в любой момент. При этом накопленный ранее доход не пересчитается по ставке 0,1 %, а сохранится. Если говорить об акциях, то их стоит рассматривать для включения в портфель с горизонтом инвестирования как минимум на ближайшие 3–5 лет. На этот вид активов мы рекомендуем выделять не более 20 % от совокупного портфеля. Динамика наиболее ликвидных и надежных бумаг будет сильно зависеть от внешнеполитической конъюнктуры. Однако если при выборе бумаг обращать внимание еще и на их дивидендную доходность и историю выплат, то можно достаточно сильно повысить конечную доходность капитала. Среди таких «дивидендных аристократов» в 2026 году мы рекомендуем присмотреться к ВТБ, МТС, «Сургутнефтегаз» (привилегированные акции) и «Татнефть», – отмечает Лариса Арбатова.
В условиях высокой экономической и политической неопределенности инвестиционный советник АО ИК «АКБФ» Денис Часовских рациональным решением называет формирование всепогодного портфеля, устойчивого к сценариям в 2026 году. В качестве примера он приводит стратегию «Три кита» (1/3 акции, 1/3 облигации, 1/3 золото), которая сглаживает колебания и обеспечивает более стабильную долгосрочную динамику.
«За последние годы на структуру спроса сильнее всего повлияли высокая ключевая ставка Центробанка и санкционные ограничения. Ставка всегда была ориентиром, но ее нынешний уровень направил инвесторов в надежные и прозрачные инструменты – фонды денежного рынка и облигации», – говорит финансовый эксперт.
По его словам, на рынке облигаций сегодня доминируют два подхода. Первый – длинные облигации с погашением в 10–15 лет, которые выигрывают от снижения ключевой ставки, но имеют высокую волатильность и риски.
«Другой подход – флоутеры и короткие бумаги на один-два года с фиксированным купоном – для тех, кто ценит предсказуемый денежный поток. Мы с клиентами формируем портфели флоутеров, которые дают ориентир доходности «ключевая ставка ЦБ +3,5 %», с ежемесячными выплатами. При текущей ставке это получается около 20 % годовых», – поясняет Часовских.
Руководитель службы управления рисками НПФ «Социум» Сергей Сальников напоминает о тех важных уроках, которые в прошлом году усвоили инвесторы. Среди них: инфляция остается ключевым риском, доверие к онлайн сервисам требует навыков цифровой гигиены, а денежно-кредитная политика Центробанка может быть ультражесткой достаточно продолжительное время.
«В 2026 году стратегия инвестирования требует не столько погони за сверхдоходностью, сколько поиска разумного баланса между надежностью, ликвидностью и защитой от инфляции. Трендом наступившего года должны стать надежные инвестиции, обеспечивающие устойчивость личного бюджета. Для частного инвестора это открывает набор возможностей, где классические инструменты дополняются новыми подходами», – говорит Сергей Сальников.
Он также отмечает, что в условиях ожидаемой умеренной инфляции базой любого портфеля остаются государственные облигации: можно подобрать ОФЗ с фиксированным доходом, с доходностью к погашению выше ставок по вкладам, при этом прирост по телу облигации не облагается налогом при владении бумагой более трех лет.
«Особый интерес в 2026 году могут представлять инструменты, связанные с развитием внутреннего туризма и инфраструктуры. Инвестиции через биржевые фонды или отдельные проекты в сфере гостеприимства, коммерческой недвижимости в перспективных локациях могут стать оправданным вложением с расчетом на среднесрочный рост. Однако важно помнить о классическом правиле диверсификации: не стоит концентрировать все средства в одном, даже самом привлекательном на первый взгляд, активе», – напоминает Сергей Сальников.
По его словам, в этом году индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) продолжит оставаться мощным инструментом, особенно для систематических накоплений.
«Стратегия «ИИС плюс дивидендные акции надежных компаний» или «ИИС плюс облигации» позволяет не только получать регулярный инвестиционный доход, но и возвращать 13 % от внесенной суммы благодаря налоговому вычету. Это делает ИИС одним из самых выгодных вариантов для того, чтобы начать инвестировать с относительно небольшими суммами», – поясняет эксперт.
А вот недвижимость как актив требует особенно тщательного анализа. Здесь следует обращать внимание не на массовую, а на точечную застройку с уникальными характеристиками: объекты в активно развивающихся районах с новой инфраструктурой, коммерческая недвижимость в туристических кластерах или качественные проекты в городах-миллионниках. Инвестиции в землю под будущее развитие также могут быть перспективными, но требуют глубокого понимания локального рынка и законодательства, отмечает Сергей Сальников.
По его мнению, отдельного внимания заслуживает инструмент для достижения стратегических целей − Программа долгосрочных сбережений (ПДС).
«Такие ключевые преимущества, как софинансирование взносов государством и налоговые льготы, делают ПДС уникальным предложением на рынке. Ожидается, что в 2026 году расширится линейка инвестиционных стратегий в рамках ПДС, появится больше возможностей для диверсификации и управления рисками. Однако важно помнить: этот инструмент рассчитан на долгий срок инвестирования, хотя и дает возможность при необходимости забрать вложенные деньги – и даже с процентами», – подчеркивает Сальников.
Он напоминает, что универсальной волшебной таблетки в сфере инвестиций нет. По его словам, успешная стратегия должна сочетать консервативную основу из гособлигаций, взвешенные риски в акциях (включая компании, ориентированные на внутренний рынок), использование налоговых льгот через ИИС, стратегические долгосрочные вложения через ПДС и, возможно, точечные вложения в реальные активы с понятной перспективой.
«Главное правило − действовать обдуманно, системно и диверсифицировать риски», – резюмирует аналитик.
Руководитель отдела развития продуктов УК «Альфа-Капитал» Анна Гондусова советует, если текущий уровень дохода позволяет откладывать хотя бы 10-20 %, то эти средства разумно поделить на две части.
«Первую часть можно направлять на инструменты с высокой ликвидностью и умеренным уровнем риска: например, паи фондов денежного рынка. А вторую часть − инвестировать в фонды рублевых облигаций или приобретать отдельные рублевые облигации, ориентируясь на более длительный инвестиционный горизонт», – рекомендует Анна Гондусова.
По ее словам, главная ошибка для тех, кто решил заняться инвестициями, чаще всего заключается в отсутствии бюджета, его планирования и отслеживания исполнения.
«Когда семья четко понимает весь список своих обязательных ежемесячных расходов, то становится ясно, какая сумма остается на необязательные или внеплановые покупки. Бюджетирование можно вести даже вручную в тетради, фиксируя в ней все поступления и траты, вклеивая чеки. За два-три месяца этого упражнения будет полная картина базового бюджета. Имея эту картину, дальше можно будет думать, как увеличить поступления и оптимизировать расходы», – говорит эксперт.
Финансовый юрист и квалифицированный инвестор Ольга Плеханова отмечает, что некорректно давать универсальные инвестиционные рекомендации для широкого круга частных лиц. Любые решения в этой сфере зависят от индивидуальных параметров: риск-профиля, горизонта инвестирования, структуры капитала и целей конкретного человека.
«Если говорить об общих тенденциях, то выбор доступных инструментов для розничных инвесторов, особенно в российском контуре, остается ограниченным. В этих условиях часть спроса продолжает перетекать в золото. Мы видим выраженный эффект FOMO: золото активно покупают частные инвесторы на фоне геополитической неопределенности. Однако важно понимать, что золото – это актив, который в долгосрочной перспективе скупают государства и центральные банки, а они, как правило, не покупают по пиковым ценам. С учетом уже существенного роста можно говорить о перегретости рынка и риске серьезной коррекции», – поясняет Ольга Плеханова.
По ее словам, на этом фоне более безопасно выглядит китайская валюта.
«Юань остается единственной крупной мировой валютой, которая не является токсичной для российской экономики и при этом имеет фундаментальные драйверы роста. В 2026 году его укрепление может поддерживаться расширением международной торговли Китая, ростом расчетов в национальных валютах и постепенным углублением роли юаня в региональных финансовых рынках», – полагает финансовый юрист.
Ранее «ФедералПресс» приводил прогноз доцента Финансового университета при правительстве РФ Михаила Хачатуряна, что будет с курсом российской валюты в этом году. Рекомендуем прочитать материал «Экономист о колебаниях курса рубля в 2026 году: «Восстановление и ускорение экономики Китая сыграет на руку».
Изображение сгенерировано с помощью ИИ / Маргарита Неклюдова, Светлана Возмилова