Редакция «ФедералПресс» / Станислав Литвинов
Москва
31 АВГУСТА, 2026
С начала 2026 года российский рубль совершил путь от умеренного укрепления до заметного ослабления, пройдя через периоды высокой волатильности. Ключевыми факторами динамики выступали цены на нефть, геополитические риски, а также политика Минфина и Центробанка. Что сейчас происходит с национальной валютой – разбирается «ФедералПресс».
С начала 2026 года российский рубль прошел путь от весеннего укрепления до августовского ослабления. В январе-феврале курс держался в диапазоне 75–77 рублей за доллар, в марте ослаб до 81,3 рубля, а в апреле-мае неожиданно укрепился до 74 рублей за счет притока валютной выручки от экспорта нефти. Однако с июня началось падение: рубль пережил самое сильное месячное ослабление с 2022 года, а к 18 августа курс превысил 85 рублей за доллар, достигнув максимума с сентября 2025 года. К 28 августа официальный курс составил 85,60 рубля, евро – 99,68 рубля.
Ключевыми факторами динамики стали снижение цен на нефть Urals, приостановка операций Минфина по продаже валюты, сокращение предложения экспортной выручки, а также рост импортного спроса и сезонное снижение налоговых стимулов для экспортеров. Дополнительное давление оказали санкционные ограничения, геополитическая неопределенность на Ближнем Востоке и ожидания смягчения денежно-кредитной политики ЦБ, что снизило привлекательность рублевых активов.
Ранее «ФедералПресс» подробно писал, как курс рубля менялся в течении года.
На курс национальной валюты, как отмечают собеседники «ФедералПресс», влияет целый ряд факторов. Так, экономист Иосиф Дискин рассказал корреспонденту, что одной из причин весенних скачков рубля стало падение интереса россиян к иностранной валюте. «Рубль укреплялся в силу того, что западные посольства постарались ограничить поездки за границу российских граждан, где тратилась валюта. Спрос на валюту упал, за счет чего рубль начал укрепляться», – поясняет Иосиф Дискин.
Укрепление рубля и падение спроса на иностранную валюту вызвало беспокойство крупных банков и Министерства финансов, однако весной никаких серьезных действий не принималось. По словам эксперта, ближе к лету спрос на доллары и евро начал расти, а поступление иностранных денег, наоборот, замедлилось, из-за снижения нефтяного экспорта, что и привело к постепенному ослаблению рубля. «Сейчас рубль вернулся к показателям ранней весны этого года. Ничего драматичного не произошло, просто откатился к прежним значениям», – объясняет экономист.
Экономист и публицист Никита Кричевский в разговоре с «ФедералПресс» напомнил, что предсказывал падение грядущее падение рубля еще летом, поэтому текущий курс валюты считает вполне оправданным. «Российский рубль – валюта суверенная, не зависящая от мировых рынков. Мы отрезаны от рынков уже более четырех лет и не торгуем ни евро, ни долларом. Из этого следует, что курс национальной валюты российские власти вольны устанавливать так, как нужно для экономики», – объясняет эксперт.
По его словам, стратегия устранения дефицита бюджета, направленная на привлечение вкладов россиян за счет высокой ключевой ставки (а как следствие – выходной доходности) себя уже исчерпала, поэтому сейчас правительство взяло курс на ослабление рубля. «Сейчас курс рубля приводится в состоянии, более или менее соответствующее закону о Федеральном бюджете, где в среднем рубль рассчитан на отметке в 92 за доллар», – рассказывает Никита Кричевский.
Никита Кричевский подчеркивает, что в любой стране, чья экономика ориентирована на экспорт, будь то Норвегия, монархии Ближнего Востока, Китай, Индонезия или Россия, нужен заниженный курс национальной валюты. «Крепкая валюта для экспортной экономики не нужна категорически. Было принято директивное решение об ослаблении национальной валюты. Здесь никаких рыночных факторов быть не может, потому что рынка нет. До каких пор – неизвестно, очевидно, до тех значений, которые будут устраивать правительство», – уверен эксперт.
Тем не менее большая часть сложного технического оборудования продолжает поступать в Россию через сложные схемы «серого» импорта, поэтому ослабление рубля сильно ударило по компаниям, ведущим закупки за рубежом, считает Иосиф Дискин. «Для многих падение рубля стало негативным фактором, но для экономики страны в этом нет ничего страшного. Импортозамещение идет своим ходом, зависимость от покупок в недружественных странах снижается», – описывает он ситуацию.
Многие российские предприятия освоили производство сложной продукции, и ослабление национальной валюты должно стимулировать развитие собственного производства, подчеркивает Дискин. В том числе, тенденция поспособствует развитию экспорта в страны Африки, которые заинтересованы в российской промышленности.
Экономист заключил, что ничего драматического в скачках рубля нет. Важно, чтобы «валютные качели» были не слишком сильными и экономика успевала адаптироваться к переменам.
Изображение сгенерировано с помощью ИИ / Маргарита Неклюдова