Родился 3 августа 1957 года в городе Асбест Свердловской области.
В 1976 году окончил Асбестовский горный техникум; в 1984 году – Свердловский горный институт им. В. В. Вахрушева (ныне Уральский государственный горный университет); в 1991 году – Уральский социально-политический институт.
C 1976 года работал помощником машиниста экскаватора, затем – взрывником, старшим инженером лаборатории, инженером-технологом Уральского асбестового горно-обогатительного комбината.
В 1983–1985 годах Виктор Басаргин был секретарем комитета ВЛКСМ Центрального рудоуправления комбината «Ураласбест». С 1985 года – первый секретарь Асбестовского ГК ВЛКСМ, с 1987 года – секретарь Свердловского ОК ВЛКСМ.
В 1992–1994 годах Басаргин работал начальником отдела – заместителем председателя Фонда имущества Свердловской области.
С 1994 года – первый заместитель председателя Свердловского областного комитета по управлению госимуществом.
С 1996 года – председатель Фонда имущества Свердловской области.
В 2000–2001 годах занимал должность начальника управления аппарата полномочного представителя президента РФ в Уральском федеральном округе.
В 2001–2008 годах – заместитель полномочного представителя президента РФ в Уральском федеральном округе.
В октябре 2008 года указом президента РФ Виктор Басаргин был назначен на должность министра регионального развития РФ.
В марте 2012 года Басаргин был назначен председателем наблюдательного совета Госкорпорации по строительству олимпийских объектов и развитию города Сочи как горноклиматического курорта («Олимпстрой»).
В марте 2012 года также был назначен председателем наблюдательного совета государственной корпорации – Фонда содействия реформированию жилищно-коммунального хозяйства (Фонд ЖКХ).
28 апреля 2012 года назначен временно исполняющим обязанности губернатора Пермского края.
5 мая 2012 года Законодательным собранием утвержден на посту губернатора Пермского края.
6 февраля 2017 г. объявил об отставке с поста губернатора.
10 февраля 2017 г. назначен главой Ространснадзора.
Кандидат экономических наук (2000).
Награжден орденом Почета (1 ноября 2007 г.), орденом «За заслуги перед Отечеством» IV степени (3 мая 2012 г.)
Женат, двое детей – сын и дочь.