Активно обсуждаемое профессиональным сообществом слияние бирж ММВБ и РТС станет одним из основных этапов создания в стране Международного финансового центра. Концепцию амбициозного правительственного проекта, по замыслу авторов которого Россия должна получить статус ключевого звена мировой системы биржевых и фондовых рынков, Минэкономразвития представило в 2009 году.
Активно обсуждаемое профессиональным сообществом слияние бирж ММВБ и РТС станет одним из основных этапов создания в стране Международного финансового центра. Концепцию амбициозного правительственного проекта, по замыслу авторов которого Россия должна получить статус ключевого звена мировой системы биржевых и фондовых рынков, Минэкономразвития представило в 2009 году. С тех пор инвестиционный климат в отечественной финансовой системе так и не достиг той отметки, которая позволила бы России по праву претендовать на эту роль, отмечают эксперты отрасли. По их словам, отсутствие развитой инфраструктуры, непрозрачность деятельности российских компаний и неопределенность финансового законодательства надолго отодвигают создание МФЦ. Подробности – в материале «ФедералПресс».Большим деньгам нужны хорошие дороги
МФЦ, в первую очередь, нужно рассматривать как инфраструктуру, удобную и понятную для участников мирового финансового рынка, отметила в ходе круглого стола в «ФедералПресс-центре» руководитель регионального отделения Федеральной службы по финансовым рынкам в УрФО Светлана Фурдуй. «Появление действующих сегодня центров мировой биржевой торговли, например, в Гонконге или Сингапуре было обусловлено имеющейся там обширной инфраструктурой, в том числе и разветвленной сетью транспортного сообщения, – подчеркнула эксперт. – В России ситуация с инфраструктурой складывается сегодня не очень удачно».
Светлана Фурдуй указала и на существующие недоработки финансового законодательства, к которым относятся и невозможность учета в реестрах номинальных держателей ценных бумаг, и до сих пор не принятый из-за разногласий на межведомственном уровне законопроект о едином депозитарии. «План развития до 2020 года, принятый правительством, также предполагает создание в стране института инвестиционных консультантов, которое ведется не так динамично, как следовало бы, – сказала эксперт. – С другой стороны, этот план предполагает укрупнение инвестиционных компаний, что сейчас и происходит, в том числе и с помощью принятия более строгих административных требований к профучастникам».
Создание МФЦ невозможно без развитой инфраструктуры, уверены гости круглого стола
«Сегодня мы очень далеки от создания МФЦ, – добавляет директор уральского филиала НАУФОР Радик Ахметшин. – Дело даже не в том, что зарубежные инвесторы настороженно относятся к российским предприятиям из-за их непрозрачности. Это важный фактор, но не первостепенный сегодня. Профсообществу нужна поддержка органов государственной власти, в том числе и в решении административных проблем».
Биржевого счастья в отдельном городе не получится
Ранее наблюдатели рынка неоднократно отмечали, что деятельность МФЦ не должна быть сосредоточена в Москве. В очередной раз об этом напомнил директор по инвестициям «Управляющей компании» Александр Мецгер. «У нас большая разнообразная страна, и счастье в отдельно взятом городе строить нельзя, – сказал финансист. – МФЦ не должен быть замкнут в Садовом кольце. Мировая финансовая система сегодня выходит на качественно новый уровень, темп ее работы увеличивается. Чтобы эффективно вести бизнес в ней, нужно быть мобильным, конкурентным и предлагать самые разнообразные продукты и услуги. Для этого необходимо, чтобы биржевая инфраструктура вместе с федеральным центром охватывала и регионы, где должно быть достаточное количество автономных финансовых компаний».
Основным конкурентным преимуществом региональных компаний перед федеральными Светлана Фурдуй называет доверие клиентов. «Личный фактор все еще играет огромную роль во взаимоотношениях финансовых структур с их клиентами, – говорит она. – До сих пор клиент при открытии счета, как правило, требует непосредственного общения с руководителем компании. Региональные игроки могут предоставить им такую возможность, а федеральные – не всегда. С другой стороны, роль местных финансовых компаний на инвестиционном рынке России на сегодняшний день достаточно снижена».
Представители регулятора называют доверие клиентов основным конкурентным преимуществом региональных инвесткомпаний
Сегодня ключевой задачей взаимодействия финансовых компаний и предприятий региона является поиск средств для инвестиционных проектов, добавляет начальник управления финансовых институтов и инвестиционных услуг УБРиР Владимир Зотов. «На данный момент одним из самых современных инструментов привлечения средств являются облигационные займы, – отмечает он. – Компании могут самостоятельно выпускать облигации, например, мы уже прошли по этому пути. Но основное количество инвесторов сегодня находится в Москве, так что для размещения займов обычно привлекается сторонний организатор федерального уровня».
В профессиональной среде до сих пор бытует термин «пылесос», которым обозначаются федеральные финансовые компании, собирающие средства в регионах и перекачивающие их в Москву, напомнил Александр Мецгер. «В отличие от них, региональные игроки замыкают собранные ресурсы на местных проектах, – говорит он. – Это еще один существенный довод в пользу того, что на территориях нужны не только федеральные, но и собственные компании. Кроме того, когда инвестор заходит в регион и видит одну работающую там инвесткомпанию, у него, мягко говоря, падает настроение».
Большой штат для маленькой компании
Объединение ключевых российских бирж, возможно, позволит создать мощную торговую площадку, но оно может привести и к сокращению количества профучастников, говорит генеральный директор «Синара-Инвест» Анна Шакирова. «Если же говорить о законах, принятием которых будет сопровождаться создание МФЦ, то положительным моментом здесь, безусловно, станет введение новых правил игры для финансовых компаний, – отметила эксперт в своем выступлении. – В то же время законодательство требует от компаний независимо от их размера содержать в штате большое количество специалистов по финансовому контролю и мониторингу. В кризис недостаток ликвидности есть у всех, в том числе и у частных инвесторов. Так что мы, например, сегодня зарабатываем на собственных операциях, пока клиенты занимают выжидательную позицию. Чтобы выжить, нам необходимо минимизировать расходы, что с учетом увеличения штата является трудновыполнимой задачей».
Одним из основных административных барьеров на пути развития сектора небольших финансовых компаний Анна Шакирова называет ограничения по допуску к операциям неквалифицированных инвесторов. «В результате мы теряем комиссионный доход и не можем выполнить пожелания клиентов», – сетует эксперт.
Эксперты называют Свердловскую область одним из самых финансово грамотных регионов страны
Участники круглого стола все же сохраняют оптимистичный настрой, говоря о перспективах развития финансовых услуг в регионе. «Екатеринбургская фондовая биржа, сейчас уже не действующая, была в свое время крупнейшей фьючерсной площадкой в стране, – отмечает Анна Шакирова. – В нашем регионе появилась первая саморегулируемая организация дилеров и брокеров». «Жители области более грамотны в финансовом плане, чем население многих других регионов, – добавляет Радик Ахметшин. – Это позволяет вести весьма эффективную борьбу с финансовыми мошенниками, в том числе и с создателями «пирамид». Наконец, в регионе сформирован могучий костяк профучастников, которые, хотя и конкурируют между собой, в сложные времена способны сесть и договориться о совместных действиях».
В этом отношении представители финансового сообщества особо выделяют работу отделения ФСФР по УрФО, отмечая высокий уровень взаимодействия с регулятором и оперативность его реагирования на проблемы участников рынка. Светлана Фурдуй, в свою очередь, говорит, что в период повышения минимального капитала для профучастников у региональных компаний не возникло особых трудностей с вливанием дополнительных средств. «Даже с учетом отмененного недавно повышения нормативов по размеру собственных средств новые требования к профучастникам не смогли исполнить только 4 региональные компании», – отметила эксперт.