горячие темы Смотреть Скрыть
Финансы
Челябинская область
28 августа 2008, 14:21 0
Редакция «ФедералПресс» / © Экспертный канал «УралПолит.Ru»

Ашинский метзавод выходит на фондовый рынок

Сегодня, 28 августа, Ашинский метзавод (АМЗ) планирует разместить дебютный выпуск облигаций (объем 2 млрд. руб., оферта через 1 год). Ориентир по доходности – 13,0 % YTP. По мнению аналитиков «Райффайзенбанка», финансовое состояние АМЗ на момент размещения не вызывает опасений: текущий уровень долговой нагрузки очень невысок по сравнению с другими компаниями отрасли.

Сегодня, 28 августа, Ашинский метзавод (АМЗ) планирует разместить дебютный выпуск облигаций (объем 2 млрд. руб., оферта через 1 год). Ориентир по доходности – 13,0 % YTP. По мнению аналитиков «Райффайзенбанка», финансовое состояние АМЗ на момент размещения не вызывает опасений: текущий уровень долговой нагрузки очень невысок по сравнению с другими компаниями отрасли.

Однако кредитный профиль АМЗ начнет меняться уже в ближайшие месяцы, так как компания приступает к финансированию дорогостоящего инвестпроекта, и затраты могут превысить запланированный уровень. Как считают эксперты «Райффайзенбанка», в связи с рисками ранней стадии инвестиционного цикла доходность первого выпуска АМЗ должна предполагать премию к выпускам сравнимых металлургических компаний. В сегодняшних условиях «справедливая» доходность выпуска при размещении должна составлять не менее 14 % YTP. В противном случае вряд ли стоит рассчитывать на среднесрочный рост котировок облигаций АМЗ.

Интересная для участия в аукционе по размещению облигаций дебютного выпуска Ашинского метзавода (АМЕТ) доходность находится в диапазоне 14-14,5 % годовых, отмечает отдел анализа долговых рынков НОМОС-Банка в обзоре «АМЕТ-Финанс – «малая» металлургия с большими амбициями».

«Структура займа выглядит довольно прозрачной – все активы и денежные потоки сконцентрированы на одном предприятии, выступающем поручителем по займу», – отмечают аналитики НОМОС-Банка. Но, несмотря на это, а также на низкую текущую долговую нагрузку и более высокую рентабельность производства, заметно отличающих Ашинский метзавод от других предприятий, представляющих так называемую малую металлургию, доходность бумаг АМЕТа должна быть выше, чем, к примеру, у третьего выпуска облигаций схожего эмитента – Амурметалла – с сопоставимой дюрацией.

АМЗ – небольшое металлургическое предприятие в Челябинской области, контролируется менеджментом через номинальных держателей, годовой объем производства – 657 тыс. тонн стали (2007 год), базовая технология – скрап-процесс, когда сталь выплавляется в мартенах из металлошихты (смеси стального лома и передельного чугуна).
Добавьте ФедералПресс в мои источники, чтобы быть в курсе новостей дня.
Присоединяйтесь к нам
Подписывайтесь на Email рассылку
Версия для печати
Loading...
Комментарии читателей
0
comments powered by HyperComments
Vkontakte 1