Премьер-министр РФ Дмитрий Медведев недавно подписал распоряжение о продаже 50,0755% акций компании АО «Башнефть». Покупатель - НК «Роснефть», цена контрольного пакета - 329,69 млрд рублей. Оплата за акции должна поступить до 14 октября. «Роснефть» смотрит на итоги сделки оптимистично: компания, имея большой опыт интеграции активов, не видит проблем в случае приобретения «Башнефти», подчеркнул пресс-секретарь компании Михаил Леонтьев в беседе с «Интерфаксом».
Интегратор с опытом
«Роснефть» имеет уникальный опыт интеграции активов, и он весьма успешен. Есть рабочие модели, есть возможность их совершенствовать, с учетом накопившегося опыта. В России нет компаний, которые имели бы такой опыт интеграции крупных активов. Мы будем максимизировать синергетический эффект. По сравнению с ТНК-ВР «Башнефть» - маленький актив, а до этого (до покупки ТНК-ВР в 2013 году) было еще много всего», - приводит слова Михаила Леонтьева «Интерфакс».
Опыт «Роснефти» в части скупки активов действительно обширен - после приобретения ТНК-BP (третья в России компания по объему добычи нефти) в марте 2013 года «Роснефть» сделала 12 крупных приобретений в различных сегментах бизнеса (от добычи и переработки до нефтесервиса) общей стоимостью свыше 10 млрд долларов.
Михаил Леонтьев также подчеркнул, что «Роснефти» для покупки «Башнефти» не требуется никаких дополнительных действий ни на рынке займов, ни на валютном рынке, потому, что компания к этому готовилась.
«Эта сделка подготовлена. Долг «Роснефти» достаточно динамично сокращался все это время, а наш денежный поток вполне достаточен, чтобы специально для этой покупки прибегать к новым заимствованиям. Компания к покупке готова. Мы к ней готовились, нам не нужно проводить никаких дополнительных движений, связанных с валютным, финансовым рынком», - отметил пресс-секретарь «Роснефти».
И действительно, с 2010 года «Роснефть» ударными темпами наращивала свою капитализацию, подорожав почти на 700 млрд рублей. Свободный денежный поток на фоне стабильного сокращения долговых объемов в 2015 году достиг $12 млрд долларов.
Более того, сведения о сделке только подстегнули процесс – акции «Роснефти» отреагировали резким ростом почти в 6% на новости о продаже контрольного пакета «Башнефти». При этом индекс ММВБ рос на 1,06%, следует из данных Московской биржи.
Приватизация чемпиона
В преддверии непосредственной приватизации акций «Роснефти» сделка по приобретению долей в «Башнефти» кратно увеличила привлекательность пакета. Доступ к лучшему в секторе перерабатывающему кластеру «Башнефти» окажется для «Роснефти» существенным событием, отмечали ранее аналитики ряда инвестиционных банков.
«Роснефть» – номер один в нефтяной промышленности России. И когда речь идет о продаже 19,5 % акций нефтяного чемпиона – это совсем не рядовое событие, она всегда идет с большой премией рынку», – отмечал ранее ведущий эксперт Союза нефтегазопромышленников Рустам Танкаев.
Синергетический эффект от сделки оценивался экспертами в диапазоне от 150 до 180 млрд рублей. При этом синергия в одном только сегменте нефтепереработки, по данным аналитиков инвестиционной компании «Атон», может составить 1,8 миллиардов долларов и принести «Роснефти» +2,4 доллара за баррель к марже переработки.
«В течение последних трех-пяти лет «Роснефть» по коэффициентам EV/EBITDA (стоимость предприятия к операционной прибыли до уплаты процентов, налогов и амортизации) и P/E (цена акции к чистой прибыли) торгуется c премией по отношению к другим российским нефтяным компаниям. Таким образом, объединение «Роснефти» и «Башнефти» и последующая продажа пакета акций в размере 19,5 %, по сути, сразу убивает двух зайцев: реализуются две сделки с максимальным доходом для государства и максимальным синергетическим эффектом для отрасли», – отмечали в своей записке аналитики «Атона».
Аналитики Deutsche Bank прогнозировали увеличение стоимости «Роснефти» после закрытия сделки на 2 млрд долларов, отмечая, что выгода от приобретения «Башнефти» может проявиться ранее прогнозируемых сроков.
Между тем, глава ВР (является крупным акционером «Роснефти») Роберт Дадли заявил в понедельник, 10 октября, что компания приветствует покупку «Роснефтью» половины «Башнефти». «Мы как акционеры «Роснефти» не видим никаких проблем, если она купит «Башнефть». Если принято решение, у ВР нет возражений», - отметил президент ВР.
«Мы будем принимать решение в интересах наших акционеров», - приводят слова главы «Роснефти» Игоря Сечина «РИА Новости».
При этом глава МЭР РФ Алексей Улюкаев в понедельник отмечал, что процедура приватизации 19,5% «Роснефти» пока не предусматривает выкуп ею своих акций у «Роснефтегаза». Помощник президента РФ Андрей Белоусов сообщал в пятницу, 7 октября, что вариант выкупа своих акций «Роснефтью» у «Роснефтегаза» прорабатывается, однако окончательного решения еще не принято.
СПРАВКА «ФедералПресс»
О конкретных планах приватизации крупных пакетов госкомпаний глава государства Владимир Путин сообщил в феврале. В план приватизации вошли такие компании как «Алроса», «Башнефть», ВТБ, «Совкомфлот» и «Роснефть». Среди требований, которые называл президент РФ – государство должно сохранить контроль за активами, а покупателями должны выступать стратегические инвесторы, зарегистрированные в российской юрисдикции (офшорные схемы недопустимы). Кроме того, новый собственник должен был представить программу развития компании, а деньги на ее покупку привлечь либо из собственных средств, либо из кредитов частных (но не государственных) банков.
Самыми интересными активами «Башнефти» являются лицензии на разработку месторождений имени Требса и Титова) и высокотехнологичные нефтеперерабатывающие заводы. Предварительная оценка госпакета составляла свыше 3 млрд долларов (по оценке Росимущества в рублевом эквиваленте – около 306 миллиардов рублей).
Среди компаний, проявивших интерес к акциям «Башнефти», были «ЛУКОЙЛ», «Татнефть», «Русснефть», «Независимая нефтегазовая компания», РФПИ (Российский фонд прямых инвестиций), а также фонд «Энергия» бывшего министра энергетики России Игоря Юсуфова.
На протяжении лета правительство не могло сформировать консолидированную позицию по требованиям к покупателю. Так, ряд чиновников высказался против приватизации актива «Роснефтью». «Это глупость, что одна госкомпания покупает другую, это не приватизация», – заявлял, в частности, помощник президента Андрей Белоусов. Однако формально «Роснефть» не является госкомпанией, подчеркивал пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков. Сам Владимир Путин в интервью Bloomberg заявил, что считает продажу «Башнефти» «Роснефти» не лучшим вариантом, однако отметил, что для государственного бюджета важнее отсутствие дискриминации и факт максимальной прибыли в результате сделки.
В августе процесс приватизации «Башнефти» был отложен на неопределенный срок, однако уже в конце сентября Кабмин принял решение возобновить процесс в связи с острой необходимостью покрытия дефицита госбюджета. Бюджет РФ-2016 с учетом поправок был сверстан с учетом доходов от приватизации (ожидаемые суммарные поступления от приватизации «Башнефти» и «Роснефти» - 700 млрд рублей).