Планомерное снижение ключевой ставки Банком России после февральского скачка сказывается на доходности вкладов. Если весной банки предлагали по депозитам порядка 20 % годовых, то сейчас вкладчики могут рассчитывать в среднем лишь на 7 – 8 %. На этом фоне у инвесторов растет интерес к новым продуктам. Какие инвестпродукты предлагают финансовые организации в текущей ситуации, и что делать участникам рынка для снижения рисков – в материале «ФедералПресс. Business Review».
С началом 2022 года большинство российских инвесторов оказались в непростой ситуации: был заморожен доступ к иностранным ценным бумагам и финансовой инфраструктуре недружественных стран, снизилась прозрачность отечественных эмитентов и, как следствие, выросли инвестиционные риски. Введение санкций и повышенные инфляционные ожидания заставили большинство финансовых организаций скорректировать свои действующие бизнес-модели, а участников рынка – искать новые ниши для инвестирования, «перекладываясь» в альтернативные активы.
Важным сигналом стал разворот отечественной экономики в сторону стран Азии и Ближнего Востока: Арабские Эмираты и Турция постепенно превращаются в новые центры финансового притяжения для россиян, а в Госдуме предлагают легализовать исламский банкинг.
«Инвестиционная активность на российском фондовом рынке полностью восстановится не ранее первого квартала 2023 года», – считает директор департамента частного капитала «Промсвязьбанка» Евгений Сафонов.
В этой ситуации аналитики из «БКС-сервиса» советуют приступить к поиску компромиссных вариантов и заново формировать свой портфель, фиксируя убытки в счет прибыли будущих лет. «ФедералПресс. Business Review» проанализировал несколько инвестиционных ниш, куда можно зайти с минимальной долей риска.
Валюта чистой воды
С 1 октября в России отменили 20 %-й НДС на покупку бриллиантов. По мнению биржевых аналитиков, это подогреет интерес к вложениям в крупные драгоценные камни стоимостью от 50 тысяч долларов. Новый «бриллиантовый» инструмент должен стать надежным квазивалютным активом. И будет обладать высокой ликвидностью из-за устойчивого спроса и перспектив роста цен на алмазы на фоне снижения их добычи – минус 23 % за последние 4 – 5 лет.
Директор по стратегическому планированию компании «Алроса» Дмитрий Амелькин полагает, что емкость рынка инвестиционных бриллиантов в России в ближайшие годы может составить около 200 миллионов долларов. К слову, компания уже сформировала еще один инвестиционный продукт – «бриллиантовую корзину» – особый биржевый инструмент с гарантией обратного выкупа по цене, привязанной к международному индексу. Такая «корзина» представляет собой срез добычи более мелких алмазов с единой ценой за карат общей стоимостью от 25 тысяч долларов. Их продажей будут заниматься уполномоченные инвестбанки, заинтересованные в разумной альтернативе для подешевевших валютных вкладов своих клиентов.
Дополнительный потенциал обеспечит повышенный спрос со стороны Китая, который сегодня становится одним из основных потребителей предметов роскоши.
«Низкая волатильность цен на бриллианты делает их более привлекательным активом для вложений, чем даже покупка золота или недвижимости», – говорит глава аналитической группы «Ренессанс Капитал» Борис Синицын.
Однако дальнейший рост цен на эти камни будет зависеть от их величины и чистоты: так, стоимость более крупных бриллиантов станет увеличиваться, а камни менее одного карата в перспективе рискуют потерять в доходности. Дефицит новых алмазов вынудит добывающие компании переключаться на более бедные месторождения, что, в свою очередь, отразится на качестве поставляемых на рынок экземпляров.
Страховка для жизни и инвестиций
С начала октября Центробанк установил ограничения для неквалифицированных инвесторов на покупку ценных бумаг недружественных стран. Одним из популярных инструментов для «неквалов» остаются программы инвестиционного страхования жизни (ИСЖ). С их помощью начинающий инвестор может не только застраховать свою жизнь и здоровье, но и сохранить вложенные капиталы с доходностью до 20 – 30 % годовых. По мнению экспертов, сегодня именно ИСЖ стало основным драйвером для развития страховой отрасли.
«Существенная просадка рынка вместе с перестраиванием мировых экономических связей создает окно возможностей для инвестирования именно в этот сектор рынка», – уверен временно исполняющий обязанности гендиректора «БКС Страхование жизни» Иван Денисов.
Плюсом такого продукта являются низкие выплаты по НДФЛ, которые распространяются на размер фактического дохода, только если он превышает сумму усредненной ключевой ставки за весь период страхования.
Другая важная особенность программы – стопроцентная юридическая защита вложений, которые не могут быть принудительно изъяты или послужить разделяемым имуществом при расторжении брака между супругами.
Но существует и ряд рисков. Инвестиции в подобные продукты не гарантируют возврат средств в случае банкротства страховщика и не попадают под систему страхования вкладов. Другим негативным фактором может стать невозможность расторгнуть договор раньше оговоренного срока без потери денег: в среднем длительность программ ИСЖ составляет 3 – 5 лет. Эксперты советуют использовать опцию защиты капитала: в этом случае инвестор гарантированно избежит убытков по вкладу при негативном развитии событий на фондовом рынке. Интересно, что в ряде случаев при заключении договора ИСЖ инвестор может сам выбрать рыночные активы, куда страховщик будет вкладывать средства своего клиента.
Банкинг по канонам ислама
Вакуум, который образовался на российском финансовом рынке с уходом западных партнеров, заставил отечественных инвесторов обратить внимание на капиталы из мусульманского мира. Основное отличие таких инвестиций – запрет на получение ссудного процента и прибыли от реализации товаров, запрещенных к использованию в исламе (алкоголь, табак, оружие).
В сентябре группа парламентариев внесла в Госдуму проект закона об исламском банкинге. Предполагается запустить эту программу инвестирования на территории Башкортостана, Татарстана, Чечни и Дагестана с возможностью дальнейшего расширения географии. В основе думской инициативы лежит возможность получения инвесторами денег, отвечающих всем нормам ислама.
«Такой механизм будет способствовать более широкому привлечению финансовых ресурсов на реализацию проектов, в том числе с использованием цифровых технологий и инструментов», – считает глава финансового комитета Госдумы и соавтор проекта Анатолий Аксаков.
Предполагается, что закон снимет ограничения на ведение торговой и производственной деятельности и создаст реестр участников под эгидой Банка России с дальнейшим образованием экспертного совета на его базе.
«В законе необходимо предусмотреть право на выпуск мусульманских облигаций сукук – это позволит погашать их с дисконтом в случае убытков и иметь плавающий процент в зависимости от доходов компании», – полагает Ренат Едиханов, член комитета по финансовым услугам «Деловой России».
На этом фоне Сбербанк объявил о запуске нескольких таких сделок с общей стоимостью порядка 18 миллиардов рублей, одновременно начав подготовку кадров на базе своего корпоративного университета.
Однако стоит признать, что без господдержки исламские продукты партнерского финансирования в России будут проигрывать традиционным формам инвестиций, а отказываясь от привлечения светских клиентов, инициатива рискует остаться сугубо нишевым инструментом на рынке.
Потенциальные опасности
Большинство экспертов сходятся во мнении, что основная проблема рынка сейчас – это появление массы неквалифицированных игроков, которые в новых условиях дестабилизируют рынок, превращая его в подобие онлайн-казино. Недостаток профессионального образования в области управления финансами и желание быстрого обогащения приводит к появлению «инвестиционных гуру», обещающих своим подписчикам 1000 и 1 способ немедленного обогащения. В эпоху финансовой нестабильности большинство людей воспринимают открытие инвестиционного счета как альтернативу банковскому депозиту с гарантированной процентной ставкой. Свою лепту вносит и агрессивная маркетинговая политика ряда мелких брокерских компаний, которые убеждают начинающих инвесторов в отсутствии рисков при вложении средств.
«Продавать частным инвесторам сложные инструменты можно, но только убедившись, что они полностью осознают риски, связанные с инвестированием в эти инструменты», – говорит член экспертного совета по финансовой грамотности Банка России Андрей Паранич.
Непрофессиональные действия большого количества мелких инвесторов могут ослабить бумаги сильных эмитентов без видимой на то причины: все это вносит хаос и негативно влияет на текущую капитализацию компаний в реальном секторе экономики.
Фото: freepik.com