Термин «мягкая посадка» широко используется в последнее время в экономике для описания процесса замедления роста до устойчивого уровня. Эта концепция становится актуальной в контексте перегрева экономики, когда наблюдается быстрый рост, сопровождающийся высокими темпами инфляции, перегруженностью производственных мощностей и дефицитом кадров на рынке труда. В таких условиях задача властей заключается в том, чтобы снизить амплитуду экономических циклов за счет грамотного регулирования денежно-кредитной политики.
Мягкая посадка в российской экономике
О необходимости «мягкой посадки» экономики России заговорили в 2024 году. Президент Владимир Путин в ходе прямой линии 19 декабря отметил, что темпы роста экономики в 2025 году прогнозируются на уровне 2–2,5%. Однако он подчеркнул, что правительство и Центробанк должны удерживать макроэкономические показатели в балансе, чтобы избежать кризисных явлений.
Центральный банк РФ в последние годы активно использовал инструменты денежно-кредитной политики для охлаждения перегретой экономики. Одним из ключевых шагов стало повышение ключевой ставки до 21%. Это решение было направлено на ограничение инфляционных процессов, но вызвало критику со стороны ряда экономистов и представителей бизнеса, поскольку привело к удорожанию кредитных ресурсов.
По мнению заместителя генерального директора КГ «Полилог» по GR Никиты Сетова, мягкая посадка экономики России возможна, но требует комплексных мер, особенно на региональном уровне. «В этих условиях регионам следует принять меры, позволяющие снизить урон для наиболее важных (или уязвимых) секторов экономики», – отметил эксперт.
Наиболее уязвимыми в этой ситуации оказываются малый и средний бизнес, зависящие от банковского кредитования, пояснил Сетов. При этом предприятия оборонно-промышленного комплекса (ОПК), финансируемые из бюджета, находятся в относительно стабильном положении.
Разные взгляды на мягкую посадку
Экономист Никита Кричевский считает термин «мягкая посадка» лишь эвфемизмом, скрывающим реальное снижение валового внутреннего продукта. Он утверждает, что российская экономика уже находится в состоянии стагнации, которая может перерасти в рецессию. Это неизбежно скажется на наполняемости бюджетов регионов, что приведет к сокращению финансирования социальных и инвестиционных программ. «Не все регионы окажутся в ситуации стагнации: например, такие лидеры, как Москва, Петербург, Татарстан и нефтегазодобывающие регионы, будут в плюсе. Однако в основном региональные экономики уйдут в отрицательную зону», – отметил Кричевский.
По его мнению, особенно уязвимыми окажутся регионы, не имеющие крупных промышленных центров или стабильных бюджетных поступлений от сырьевых отраслей. «Единого рецепта или совета, кроме как урезания расходов, в экономике не существует», – констатирует эксперт.
Экономист Юрий Твердохлеб, напротив, видит в текущих процессах позитивные моменты. Он считает, что политика Центробанка уже привела к снижению перегрева кредитного рынка. Это, по мнению Твердохлеба, в долгосрочной перспективе создаст более благоприятные условия для кредитования бизнеса по сниженным ставкам. Он также подчеркивает важность технического перевооружения экономики и автоматизации производства как способов адаптации к демографическим вызовам и снижению зависимости от дефицита рабочей силы. «Стабилизация кредитных ресурсов и постепенное снижение инфляции создадут условия для развития», – отмечает Твердохлеб.
Перспективы мягкой посадки в России
Сценарий мягкой посадки остается одним из возможных вариантов развития российской экономики. Однако его «успешность» зависит от ряда факторов, соглашаются эксперты:
- монетарная политика ЦБ;
- региональные различия;
- бюджетные расходы;
- инвестиционный климат.
Мягкая посадка – это сложный и неоднозначный процесс, требующий тонкого баланса между мерами по сдерживанию инфляции и поддержкой экономического роста. Удастся ли России осуществить этот переход без серьезных экономических потрясений – вопрос, на который пока нет однозначного ответа.
Фото: ФедералПресс / Денис Кочкин
Эксклюзивы «ФедералПресс»