2026 год не принесет валютному рынку резких обвалов, но и устойчивой стабильности ждать не стоит. Эксперты предупреждают: курс рубля будет формироваться под воздействием сразу нескольких факторов, а валюта окончательно перестает быть спекулятивным инструментом и превращается в элемент финансового планирования. Что ждать от курса валют – читайте на «ФедералПресс».
Стабильность без спокойствия
Инвестор и предприниматель Владислав Никонов считает, что в 2026 году валютный рынок будет жить в режиме «управляемой неопределенности». По его оценке, резких и хаотичных движений ждать не стоит, однако привычной стабильности также не будет.
«На курс рубля одновременно влияют внешнеэкономическая ситуация, торговые ограничения, бюджетная политика и решения регуляторов, из-за чего прогнозирование становится заметно сложнее», – отмечает эксперт.
Экономист о курсе рубля: «Резкой девальвации нет, но волатильность сохраняется»
Никонов подчеркивает, что в новых условиях доллар и евро сохраняют значение в расчетах и сбережениях, но уже не могут рассматриваться как универсальная защита капитала. Поэтому подход к валюте, по его словам, должен быть более прагматичным: она остается инструментом диверсификации и планирования, а не способом быстро заработать.
Экспорт, санкции и фундамент для ослабления
Более пессимистичную картину рисует руководитель центра инвестиционной аналитики Алексей Павлов. Он напоминает, что укрепление рубля в 2025 году выглядело аномальным на фоне сокращения торгового баланса. Дополнительное давление, по его словам, оказывает расширение дисконта российской нефти Urals к Brent после включения крупных нефтяных компаний в санкционные списки, что приведет к снижению экспортных валютных поступлений в начале 2026 года.
При этом предложение твердой валюты остается крайне ограниченным, тогда как спрос на нее устойчиво растет. Павлов также обращает внимание на сокращение валютных продаж в рамках бюджетного правила по мере исчерпания ликвидной части ФНБ. В совокупности эти факторы, по его мнению, формируют фундаментальные предпосылки для ослабления рубля, и курс доллара к концу 2026 года может быть существенно выше 90 рублей.
Роль ЦБ и инфляционные риски
Руководитель отдела клиентской аналитики Максим Сторм делает акцент на денежно-кредитной политике.
«Банк России уже перешел к более мягкой риторике на фоне замедления инфляции, что создает условия для снижения ключевой ставки. Однако это одновременно уменьшает привлекательность рублевых активов и усиливает давление на национальную валюту», – говорит он.
Дополнительную неопределенность, по словам эксперта, вносит повышение НДС. Его эффект может оказаться двойственным: рост налоговой нагрузки способен ускорить инфляцию, но вместе с тем охладить спрос и деловую активность. С технической точки зрения доллар в 2026 году, как считает Сторм, останется в широком диапазоне 78,5–86 рублей, а при неблагоприятных сценариях возможно движение в сторону 90 рублей за доллар, что соответствует бюджетным ориентирам.
Сценарии для рубля и евро
Директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики Владимир Брагин рассматривает несколько вариантов развития событий. В базовом сценарии курс доллара к концу 2026 года он оценивает вблизи 85 рублей, что нейтрально для инфляции. Однако рецессия, по его словам, способна обрушить рубль до уровней 100–110 за доллар, тогда как при благоприятной динамике экономики возможен и более крепкий курс – вплоть до 70 рублей.
Отдельно эксперт обращает внимание на евро, который, вероятно, будет слабеть вслед за расхождением темпов роста экономик США и Европы. При этом политика ФРС и ЕЦБ в краткосрочной перспективе может оказывать на валюты большее влияние, чем макроэкономические показатели.
Когда покупать валюту и чего не ждать
Экономист Михаил Хачатурян не ожидает в 2026 году значительных изменений в общей динамике курса. По его оценке, в начале года рубль будет поддержан налоговым периодом и продажами экспортной выручки, а в дальнейшем возможны лишь умеренные колебания. Даже при усилении санкционного давления, считает эксперт, обвал курса до критических значений маловероятен.
Говоря о покупке валюты, Хачатурян, как и другие эксперты, подчеркивает важность цели. Для сохранения сбережений оптимальные окна возникают в периоды относительной стабилизации курса, тогда как сезонные ослабления чаще оправданы лишь конкретными расходами.
«Оценивая выгодные моменты для приобретения валюты стоит исходить прежде всего из того для каких целей приобретается валюта, если с целью сохранения сбережений, то относительно благоприятный период для этого будет как раз сейчас в середине и конце января, когда рубль будет поддерживать налоговый период и он колеблется в диапазоне 79-82 рубля за доллар и 92–95 рублей за евро», – отметил экономист
Валюта как инструмент стратегии
В целом эксперты сходятся во мнении, что в 2026 году валюта перестает быть объектом азартных ставок. Регулярные покупки небольшими объемами, диверсификация и четко сформулированные финансовые цели становятся более эффективной стратегией, чем попытки угадать минимумы и максимумы курса. Именно такой подход позволит чувствовать себя увереннее вне зависимости от того, каким окажется рубль к концу года.
Фото: ФедералПресс / Елена Майорова