54-е заседание Международного валютно-финансового комитета (МВФК) пройдет 16–17 октября 2026 года в Бангкоке (Таиланд) в рамках ежегодного собрания управляющих МВФ и Всемирного банка. На встрече министры финансов и главы центральных банков обсудят важнейшие вызовы для мировой стабильности. России есть что заявить на этой международной площадке: она потребует от МВФ прозрачности и равных правил, обозначит риски для мировой экономики и курс России. «ФедералПресс» представляет разбор заявления для тех, кто следит за трендами.
Глобальный госдолг, торговые ограничения и нестабильность
Согласно опубликованному накануне встречи заявлению министра финансов России, управляющего МВФ от РФ Антона Силуанова, устойчивость мировой экономики по-прежнему определяется внешними шоками, которые выступают ключевым ограничителем ее потенциала. Продолжающийся ближневосточный конфликт напрямую транслируется в нестабильность нефтяного рынка, последовательно истощая его буферные возможности. Параллельно фиксируется снижение запасов энергоносителей и сокращение резервных мощностей нефтедобычи. Ограниченные бюджетные возможности государств лишают систему инструментов для эффективной поддержки отрасли и защиты конечных потребителей от ценового давления – в результате общая уязвимость мировой экономики только нарастает.
«Потенциал мировой экономики по-прежнему ограничен внешними источниками нестабильности. Продолжение конфликта на Ближнем Востоке дестабилизирует нефтяной рынок, истощая резервы устойчивости, – отмечается в заявлении. – Тем не менее, торговые ограничения не ослабевают, бесконтрольная бюджетная экспансия продолжается, а ситуация с госдолгом и условиями его обслуживания становится все хуже».
Динамика мирового госдолга демонстрирует нарастающие риски: в 2025 году его объем достиг 93,9 % глобального ВВП, а к 2029 году может вплотную приблизиться к 100 %. Увеличение стоимости заимствований служит индикатором того, что рынки скептически оценивают фискальную дисциплину и закладывают существенные премии за риск. Существенную нагрузку на бюджеты создаёт обслуживание задолженности: страны ОЭСР расходуют на эти цели свыше 2 трлн долларов ежегодно (около 3,3 % ВВП). Масштабная потребность в финансировании подтверждается прогнозом по заимствованиям на 2026 год – 18 трлн долларов, из которых подавляющая часть (78 %) предназначена для рефинансирования ранее привлеченных средств. Такая структура заимствований указывает на растущую зависимость экономик от постоянного перекредитования.
Силуанов считает, что в данных условиях чрезвычайно важно поддерживать макроэкономическоую стабильность и фискальную дисциплину в странах с развивающимися экономиками – на них приходится свыше 50 % глобального роста, а их доля в мировом ВВП по ППС превышает 60 %, при этом динамика ВВП в 2026 году может превысить общемировую на 0,6 п.п., достигнув 3,7 %.
Россия также выступает за демонополизацию передовых технологий ИИ, которые в текущих условиях фактически превращаются в инструмент экономической политики вместо того, чтобы служить на благо всем странам.
Анализ и рекомендации вместо факультатива
Текущая роль МВФ не вполне устраивает Россию. Ключевой тезис, который Антон Силуанов готов донести до глав Минфинов и ЦБ мировых стран, – Международный валютный фонд должен активнее заниматься своими прямыми обязанностями – надзором, поддержанием валютной стабильности, кредитованием и развитием потенциала государств.
«В части надзора значительное внимание Фонда уделяется факультативным направлениям, поэтому поддерживаем намерение Фонда вернуться к его ключевой задаче – анализу макроэкономической политики и подготовки для стран действенных рекомендаций», – говорится в заявлении.
По мнению российской стороны, МВФ должен усилить надзорную функцию – в первую очередь за системно значимыми странами‑эмитентами резервных валют и за внешними эффектами их политики (включая торговые и финансовые ограничения). Это критично для устойчивости мировой финансовой системы.
В кредитовании сохраняются серьезные дисбалансы: свыше 61 % непогашенных кредитов приходится на пять крупнейших заемщиков, а более 90 % долга – на страны, которые не погашают его уже свыше шести лет. Такая устойчивая концентрация (она не меняется пять лет) усиливает зависимость и мешает направлять средства наиболее уязвимым государствам.
Проблемой остается и неоднородность правил: на практике встречаются эксклюзивные условия для отдельных стран и выдача основной части средств по рискованным программам. Кроме того, в 56 % программ с отступлениями от количественных критериев за 2002–2024 гг. нарушения повторялись. Чтобы сохранить дисциплину, МВФ стоит вводить для заемщиков чёткие, измеримые и срочные корректирующие меры.
«Считаем необходимым возвращение МВФ к соблюдению своего изначального, исключительно экономического мандата, что предполагает восстановление единых, прозрачных и недискриминационных подходов, разработки налогово-бюджетных рекомендаций странам и развитие инструментария за их жестким исполнением», – подчеркивается в документе.
Адаптация и трансформация экономики России
Касательно текущего развития российской экономики Силуанов делает акцент на ее масштабной структурной трансформации, начатой в 2022 году. С тех пор перестраивались производственно-логистические маршруты, осваивались новые рынки сбыта, росли российские инвестиции в проекты, создавались рабочие места, повышались доходы граждан.
Структурная перестройка экономики России вышла на завершающий этап. Благодаря мерам по сдерживанию спроса инфляция пошла на спад: ее средний уровень снизился с 8,3 % до 6,8 %, при этом ситуация на рынке труда остается стабильной. В июле 2026 года безработица составила 2,3 %, а реальные зарплаты в первые семь месяцев года выросли на 6,0 %. Банк России прогнозирует инфляцию в 2026 году на уровне 6,0–7,0 % с возвращением к 4,0 % в 2027 году.
На фоне внешней нестабильности бюджетная политика фокусируется на укреплении финансовой устойчивости государства. В планах – снизить долю нефтегазовых доходов в бюджете за счёт уменьшения базовой цены на нефть до 50 долларов за баррель (с 2027 года), увеличить долю устойчивых ненефтегазовых поступлений и провести консолидацию бюджета.
Читайте также о том, что МВФ предупредил о крупнейшем со времен COVID дефиците.
Изображение сгенерировано при помощи ИИ / Елена Бутырина