Банк России в восьмой раз подряд снизил ключевую ставку – теперь она составляет 14,5 %. Формально это хорошая новость: рынок уже заложил ее в свои ожидания, но для миллионов россиян с кредитами даже символические 0,5 % становятся практическим сигналом. Пора ли рефинансировать старые долги, брать новые займы на отложенные покупки или лучше занять выжидательную позицию, «ФедералПресс» рассказал декан факультета экономики и менеджмента Московского областного филиала РАНХиГС при Президенте РФ, кандидат экономических наук, профессор Николай Головецкий:
«24 апреля 2026 года Банк России в восьмой раз подряд снизил ключевую ставку, до 14,5 % годовых. Казалось бы, эта новость не является таковой, рынок уже отыграл это снижение. И тем не менее для миллионов россиян, у которых на руках кредиты, и порой не один, даже 0,5 %, кажется, открывают вполне конкретную возможность задуматься о кредитах и отложенных покупках, рефинансировании займов с целью облегчения кредитного бремени.
К тому же уже сейчас поступают сигналы от крупнейших банков о начале борьбы за заемщика. Но, справедливости ради, отметим, что ощутимого удешевления кредитов пока ждать не приходится. Переход рынка розничного кредитования к устойчивому снижению ставок произойдет не ранее второй половины года, а скорее всего к осени 2026 года.
Но ведь ключевая ставка снижается, нисходящий тренд сохраняется и на 2026, и на 2027 годы. Перед заемщиком резонно встает вопрос, пора ли начинать кредитоваться, наступило ли время рефинансироваться или еще стоит немного подождать?
Попробуем разобраться в этих хитросплетениях.
Локомотивом кредитного рынка является ипотечное кредитование. Рыночные ставки по ипотеке напрямую привязаны к ключевой ставке. Если прогноз ЦБ продолжит реализовываться на понижение, то мы уже в этом году увидим постепенное, уверенное снижение ставок по ипотечным кредитам без господдержки. Ставки по рыночной ипотеке начнут заметно снижаться, но все еще будут оставаться на относительно высоком уровне, вероятно, в диапазоне 14–16 % годовых, так как банки будут учитывать риски и инфляционные ожидания. И если прогноз регулятора сбудется, что в 2027 году инфляция закрепится на уровне в 4 % и снижение ключевой ставки достигнет уровня 7,5–8,5 %, то можно ожидать, что рыночные ипотечные ставки приблизятся к 10–12 % годовых. Это сделает рыночную ипотеку значительно привлекательнее, чем сегодня. Правда, возникает вопрос: а как поведут себя цены на первичном и вторичном рынках жилья? Вероятность их роста немалая. И перед кредитозаемщиком снова встанет выбор: брать или подождать?
Средние же ставки по необеспеченным потребкредитам для массового клиента также пока находятся на высоком уровне, в диапазоне около 25–27 % годовых. Более низкие значения доступны в основном зарплатным клиентам крупных банков с подтвержденным доходом и низкой долговой нагрузкой. А для заемщиков с нестабильными доходами, высокой долговой нагрузкой или без кредитной истории итоговая полная стоимость кредита ближе к верхней границе диапазона или выше нее из-за страховок и дополнительных услуг.
Приходится констатировать, что еще не наступило время для кредитования и разгона развития его маховика.
Тем не менее кредитоваться можно и нужно только в оправданных случаях, для срочных расходов, не откладывая покупки на завтра или послезавтра. Например, если деньги нужны на экстренное лечение, обучение детей и тому подобное. В остальных же случаях, видимо, следует еще подождать. В пользу этого выбора свидетельствуют и статистические прогнозы. Так, по прогнозам Сбербанка, рост кредитования физлиц в России в 2026 году снижен с 9–11 % до 5–8 %. А Центробанк в свою очередь изменил верхнюю границу прогноза роста кредитования населения банками по итогам 2026 года в диапазоне 5–9 %.
А как же с рефинансированием?
Хотя реакция банков на снижение ключевой ставки определяется замедленным лагом, тем не менее реакция уже происходит. Сбербанк снизил ставку по рефинансированию до 17,4 %, ВТБ запустил программу объединения кредитов со ставкой от 10,5 % (правда, доступна она далеко не всем) и сократил минимальный срок нахождения в предыдущем кредите для подачи заявки на рефинансирование с полугода до четырех месяцев. И другие игроки один за другим смягчают условия по кредитованию и рефинансированию долгов. И здесь не все так однозначно. Есть немало подводных камней, требующих осмотрительности при принятии решений по управлению займами.
Безусловно, рефинансировать можно и нужно тем, кто брал кредиты на пике дорогих денег по ставке 28–32 %, или семьям, которые могут перейти на льготные программы ипотечного кредитования с детьми. Для остального же главного критерия рефинансироваться – это разница между текущей ставкой и предлагаемой. Она, по мнению экспертов, должна составлять не менее 2 процентных пунктов с учетом всех комиссий и страховок.
На первый взгляд, и даже 2 % немало, но зачастую при оформлении нового договора банк может потребовать страховку (0,5–3 % от суммы), а при закрытии старого кредита взимается комиссия (0–2 %). Вдобавок заемщик теряет историю добросовестного плательщика по старому договору. Зачастую выплаты по ипотеке сопряжены и с тем, что большая часть суммы основного долга уже погашена, как и большая часть процентов банку уже выплачена вперед. А значит новый кредит не только не даст существенной экономии, а может оказаться обременительным. Выходит, что выгода оказывается мизерной или нулевой.
Нельзя не учитывать и потерю времени, и риск отказа после длительных согласований. Общая закредитованность россиян на май 2026 года держится на исторических максимумах. Так, совокупный долг физлиц перед банками превысил 35 триллионов рублей. Банки стали разборчивее рассматривать заявку и могут не одобрить ее даже клиенту с белой зарплатой, если его долговая нагрузка (отношение ежемесячных платежей по всем кредитам к доходам) превышает 50–60 %.
И в заключение хочется отметить, что мы вступили в цикл снижения ставок. По базовому сценарию ЦБ РФ, средняя ключевая ставка в 2026 году составит 14–14,5 %, а в 2027 году – уже 8–10 %. Это значит, что в ноябре – декабре 2026 года рыночные ставки по кредитам и программам рефинансирования могут оказаться существенно ниже майских.
И если текущая кредитная петля не душит заемщика и он справляется без напряжения с погашением кредитов, то, возможно, есть смысл подождать еще полгода, а может и год, когда банки предложат ставки на 4–6 процентных пунктов ниже. Массовым трендом рефинансирование станет, по оценкам ВТБ, только при снижении ключевой ставки до 10–12 %. При этом потенциальный объем рынка рефинансирования только по ипотеке эксперты оценивают в 0,5–1 триллион рублей.
Ключевая ставка на уровне 14,5 % – самый низкий показатель за последние полтора года. Она приоткрыла окно возможностей и инициировала волну снижения кредитных ставок крупнейшими банками. Но эти возможности далеко не для всех. Принимая решение о кредитовании или перекредитовании долга, следует семь раз отмерить, прежде чем один раз отрезать».
Фото: ФедералПресс / Ксения Кобалия