Более двух третей розничных инвесторов из Китая, Индии, Северной Америки, Германии и России считают, что золото является надежной защитой от инфляции и колебаний валютных курсов, и доверяют ему больше, чем валютам, говорится в исследовании сектора розничных инвестиций и ювелирного рынка Всемирного совета по золоту, опубликованном во вторник, 12 ноября. «Золото привлекает инвесторов как инструмент хеджирования системных рисков и сильных откатов фондового рынка. Некоторые используют его как способ сохранить сбережения, а также для хеджирования инфляции и валютных рисков», – поясняет директор группы исследований рынка Всемирного совета по золоту Алистер Хьюитт. 67% розничных инвесторов считают, что роль золота в их портфеле заключается в защите сбережений или получении хорошей долгосрочной прибыли, приводит данные он, особенно эта тенденция стала заметна после кризиса 2008 г. О том, действительно ли инвестиции в этот драгметалл гарантируют безопасность и защиту активов рассказал Антон Быков, главный аналитик ЦАФТ (Центр аналитики и финансовых технологий).
Антон, почему инвесторы выбирают золото? И с чем связано недоверие к валюте?
— Нынешнее возрождение инвестиционного интереса к золоту имеет под собой почти пятидесятилетнюю предысторию. Началась она с падения роли драгоценного металла в мировой финансовой системе, из-за экономических проблем США в 60-70-х годах прошлого века, тогда президенту США Ричарду Никсону пришлось даже отменить привязку доллара США к золоту. И вот спустя почти полвека мы вновь вернулись к проблемам в американской экономике и к вопросу о статусе драгоценного металла в мировых финансах.
Для понимания дальнейших перспектив золота, очень важно понимать перед каким выбором сейчас стоит американский истеблишмент. Проблемы экономики США 1960-1970-х годов удалось решить именно за счет отвязки доллара от золота, что с одной стороны позволило девальвировать американскую валюту, получив конкурентное преимущество, а во вторых за счет выросшей процентной ставки, запустить кредитную модель роста. Где потребитель мог брать на себя все большую долговую нагрузку, потому что на каждом последующем кредитном цикле, начиная с 1980-х годов, процентные ставки в США становились все ниже.
И вот снова тупик, как в 60-70-х годах двадцатого века экономика США не могла дальше расширяться из-за стремительного восстановления экономик других стран, также и в 2019 году экономика США не может расширяться дальше, из-за чрезмерной закредитованности потребителей и около нулевых процентных ставок.
Не трудно провести аналогию событий пятидесятилетней давности к 2019 году, из которой становится понятно, что одним из возможных решений проблем США является новая девальвация доллара США. Которая позволила бы американским производителям получить конкурентное преимущество, а также за счет роста ставок в будущем, когда ситуация стабилизируется, вновь запустить модель кредитного роста экономики.
Инвестиционное сообщество все это прекрасно понимают, как и то, что вслед за возможной девальвацией американской валюты, последуют ответные действия других стран, по девальвации собственных валют. Это то, что сегодня называют «валютной войной», следующая фаза противостояния после «торговой войны». И получается, что для спасения капитала в этой ситуации потребуются финансовые инструменты либо обладающие самостоятельной ценностью, золото здесь фаворит, либо инструменты не связанные с нынешней финансовой системой, и это с большой оговоркой, возможно криптовалюта.
Именно поэтому мы видим, что золото сейчас покупают не только и не столько частные инвесторы, а прежде всего центральные банки, которые смотрят на 5-10 лет вперед. И особо не переживают за краткосрочные рыночные колебания его цены на глобальных площадках.
Может ли золото помимо стабильности приносить еще и хорошую прибыль? В каком случае?
— Золото общепризнанный защитный актив в силу его физических свойств и истории развития общества. Это важно понимать потому что, ни наука, ни развитие общества, не стоят на месте. И в какой-то момент в будущем, когда например уровень развития нанотехнологий позволит получать золото в промышленных лабораториях, а роботизация столкнет мир в сторону более социалистической формы общественного устройства, роль золота будет пересмотрена.
Но это перспектива следующих 50-100 лет, а пока на горизонте 10-20 лет сомнений в сохранных свойствах золота нет никаких. Достаточно взглянуть на долгосрочный график котировок желтого драгоценного металла, что бы в этом убедиться. За последние сто лет, золото выросло на 7500%, причем основной рост происходил именно в наиболее сложные финансово-экономические периоды.
Это было и в 1930-х времена великой депрессии, но рост золота здесь был не очень большим (30-40%) как раз из-за высокой функциональной роли золота в финансах. Потом в 1970-х время отказа США от привязки доллара к золоту, оно выросло на 1600%, затем последовали 2000-е с их пузырем «доткомов» и мировым финансовым кризисом 2007-2009 годов, в этот период золото выросло на 530%.
Так что помимо защиты, главный драгоценный металл может приносить и весьма существенную прибыль в долгосрочной перспективе от десяти и более лет, за счет роста его рыночной цены. Ну а если заранее предугадать кризисный период, то очень щедрые результаты можно получить и на более короткой дистанции.
Что сейчас происходит с ценами на золото? И чего ждать в следующем году?
— После того как в конце 2015 начале 2016 годов, цены достигли своего самого низкого значения с 2009 года в $1047 за тройскую унцию, золото практически непрерывно растет и уже в сентябре 2019 года котировки достигали уровня в $1557, а это уже 50% роста. Особенно быстрым восхождение стало после эскалации торгового конфликта между США и Китаем в конце 2018 года, а также разворота в монетарных курсах крупнейших центральных банков.
Здесь хотелось бы отдельно сказать о том, что около нулевые ставки, а в некоторых странах они уже и отрицательные, будут планомерно «заталкивать» капитал в золото, вызывая его удорожание. Фактически у капитала в ближайшем будущем, будет оставаться все меньше выбора, если ставки продолжат уходить дальше в минус, то ему будет выгоднее даже с учетом расходов на хранение золота, уходить именно в него, а не в государственные долговые бумаги, с отрицательной ставкой.
Сейчас на фоне некоторого улучшения в американо-китайских отношениях, золото отступило к отметке в $1450 за тройскую унцию, и до конца 2019 года, вероятно, достигнет уровня в $1350-1400. Здесь вероятно и закончится коррекционное снижение цен, и далее золото продолжит долгосрочный тренд к более высоким уровням, с ориентиром на ближайшие пять лет в $2000-2400 за тройскую унцию.
Стоит ли сейчас инвестировать в золото? Что можно посоветовать начинающим инвесторам – как правильно инвестировать в золото?
— К сожалению, нет универсального и одновременно успешного для всех типов инвесторов, рецепта размещения своего капитала. Разумно подойти к решению этого вопроса с позиции инвестиционного профессионализма конкретного человека. Профессионалы и сами прекрасно знают что делать, а вот для начинающих можно порекомендовать диверсификацию.
Точно также как не один финансовый специалист не может гарантировать исполнение прогноза, так и инвестору нельзя вкладывать все в один финансовый инструмент. Для золота стандартной долей в портфеле является 10%, в период кризиса ее можно увеличить и до 20%, но для таких изменений должно быть четкое понимание причин, если же, это эмоциональное решение, то, скорее всего оно окажется несвоевременным. Просто не стоит забывать, что золото это долгосрочный инструмент для инвестиций, и вложенные в него деньги должны находиться в нем как можно дольше.
Что касается способов инвестирования в золото, то опять же здесь все будет зависеть от уровня финансового профессионализма. Для начинающих, вероятно, подойдут банковские предложения, с покупкой обезличенного золота, либо в форме монет и слитков. И здесь помимо времени приобретения важно выбрать лучшие условия, потому что они в зависимости от банка могут очень существенно варьироваться. Что касается инвесторов с более высоким уровнем профессионализма, то к банковским продуктам, можно порекомендовать различные золотые ETF-фонды.