Президент России Владимир Путин, подводя итоги 2024 года, назвал экономику страны стабильной, несмотря на колоссальное давление извне. Рост объема ВВП ожидается на 3,9–4 %. Государство входит в 2025-й, имея крепкую основу. Что будет с ценами и ключевой ставкой, станут ли новые угрозы и санкции фатальными, в интервью «ФедералПресс» рассказал директор курганского филиала Института экономики УрО РАН, профессор Сергей Орлов.
Что будет с ценами
Сергей Николаевич, возможно ли резкое изменение экономической ситуации в России в 2025 году? Что будет с ценами на продукты и непродовольственные товары? Какие инфляционные ожидания есть у экономистов?
— Прежде всего замечу, что в последнее время, начиная с кризиса 2008 года, в мире увеличивается количество вводимых разного рода валютных и внешнеторговых ограничений, а с увеличением рестрикций, соответственно, растет глобальная неопределенность.
Текущий 2025 год в этом отношении не является исключением. Уровень экономической неопределенности в наступившем году значительно превосходит соответствующие значения последних лет. Причин эксперты называют достаточно много, чаще других применительно к 2025 году упоминается смена президента и, как следствие, ожидаемое изменение внешней и внутренней политики в США.
Ключевым фактором роста неопределенности последних лет является происходящая смена системного цикла накопления капитала. Текущий момент характеризуется экспертами как переходная стадия от американского к восточноазиатскому системному циклу, что во многом напоминает ситуацию в 20–40-е годы прошлого столетия. В те годы, напомню, в мире случились и наиболее глубокий экономический кризис, пик геополитической напряженности и мировые войны, трансформация международных институтов и изменение мирового порядка.
Эскалация военных конфликтов в мире, как и экономического кризиса, развиваются по нарастающей, а трансформацию международных институтов и изменение мирового порядка, думаю, увидим, когда основные боевые действия приблизятся к своему финалу. В этой связи можно говорить о сложившихся в мировом и национальном хозяйствах трендах, которые определяющим образом воздействуют на текущую ситуацию в национальной экономике.
Поскольку экономические процессы в абсолютном большинстве случаев имеют инерционный характер, резкого изменения ситуации в экономике в 2025 году, включая существенное снижение уровня инфляции и ключевой ставки, думаю, ждать не следует. В целом, принимая во внимание ситуацию в мире, экономическая ситуация в стране в течение предстоящего года ожидается достаточно стабильной. Ожидаемая инфляция в 2025 году, скорее всего, составит 8–9 %.
Думаю, стабильная ситуация в российской экономике сохранится, а цены на ключевые товары в целом будут изменяться в соответствии со средним уровнем инфляции.
Прогноз по ключевой ставке
Прогнозируете ли вы повышение или снижение ключевой ставки ЦБ в ближайшее время?
— Поскольку в глобальной экономике начался цикл снижения ставок центральных банков, повышения ключевой ставки Банка России, скорее всего, не произойдет, как и резкого понижения.
Напомню, для бизнеса и населения прежде всего важны стабильность ключевых параметров, определяющих динамику развития национального хозяйства, поскольку их значительные изменения приводят к разрушению сложившихся бизнес-процессов и финансовых моделей. Поэтому в случае отсутствия нештатных ситуаций с высокой вероятностью ключевая ставка в феврале текущего года останется без изменений.
Значительное снижение ключевой ставки возможно лишь в случае резкого замедления и остановки экономики, вероятность чего довольно низкая.
Как снижение или повышение ключевой ставки отразится на экономике и жизни обычных россиян?
— Влияние на экономику высоких банковских ставок не является однозначным. Как и большинство экономических инструментов, высокие ставки имеют свои плюсы и минусы.
Наибольшему риску в условиях роста ключевой ставки подвержены экономические агенты (компании, население), испытывающие недостаток собственного оборотного капитала, располагающие недостаточной финансовой устойчивостью, имеющие значительную закредитованность в банках, а также заключившие договоры о займах, позволившие кредитной организации повысить процентную ставку вслед за повышением ключевой либо отказать в заключении кредитного договора.
Компании, имеющие в структуре капитала высокий удельный вес собственных средств, ранее оформившие долгосрочный кредит на стабильных и приемлемых условиях в надежном банке, в текущей ситуации получают дополнительное преимущество перед конкурентами.
Будут ли фатальными новые санкции
Какие угрозы для экономики России могут возникнуть в текущем году?
— Многочисленные реализованные риски и вновь возникающие угрозы, генерируемые преимущественно извне, в текущей ситуации имеют одно достаточно конкретное решение – это победа в гибридном противостоянии, в основе чего лежит устойчивое развитие экономики и высокая обороноспособность страны.
Важно подчеркнуть, что ни одна из генерируемых извне многочисленных проблем для России сама по себе не может иметь фатального характера, а все ограничительные меры в принципе преодолимы. Более того, каждое вводимое последующее ограничение имеет все большее количество отрицательных побочных эффектов, включая аналогичное воздействие на инициатора.
Фото: ФедералПресс / Евгений Поторочин, Полина Зиновьева