Сегодня представители нефтегазовых кругов обсуждали два события, касающихся дальнейшего будущего уже бывшей югорской дочки ЮКОСа - Юганскнефтегаза и пропиаренной как очень перспективная - дочки Газпрома - Газпромнефть.Ряд заявлений президента Путина о покупателях ЮНГа и продажа концерном Газпромнефти оказались очень тесно связанными между собой.Так или иначе, говорят эксперты, государство не отказалось от своей затеи и нефтегазовый супер-госконцерн будет создан.Подробности и мнения аналитиков - в материале УралПолит.Ru.Вчера президент РФ Владимир Путин попытался внести некую ясность в ситуацию, сложившуюся вокруг продажи Юганскнефтегаза.Он сообщил на пресс-конференции, что по его информации акционерами Байкалфинансгрупп являются физические лица.По его словам, это четыре лица, которые многие годы занимаются бизнесом в сфере энергетики.Кроме того, он сообщил, что не исключает участия китайской нефтяной компании(CNPC) в управлении Юганскнефтегаза.Третье, на что обращают внимание аналитики в сообщении Путина в связи с прошедшим аукционом - слова о том, что новые собственники Юганскнефтегаза намерены выстраивать отношения с другими энергокомпаниями России, в том числе и государственными.Рассматривая эти заявления, эксперты обращают внимание и еще на одну новость - как вчера стало известно, Газпром выставил на продажу свою 100-процентную дочку, созданную специально для консолидации нефтяных активов монополиста, слияния с Роснефтью и передаче государству акций монополиста, находящихся на балансе дочерних компаний Газпрома.Покупатель Газпромнефти не называется, хотя продажа уже состоялась, несмотря на то, что эту сделку еще должен одобрить завтра, 23 декабря, совет директоров концерна.Для того, что бы оценить ситуацию, не стоит забывать и о решении Хьюстонского суда по поводу активов ЮКОСа и связанной с этим позицией госорганов США.ИК Антанта Капитал: -В связи с заявлениями Путина возникает ряд интересных вопросов.Во-первых, почему президент сказал, что акционерами ООО Байкалфинансгру
Сегодня представители нефтегазовых кругов обсуждали два события, касающихся дальнейшего будущего уже бывшей югорской "дочки" ЮКОСа - "Юганскнефтегаза" и "пропиаренной" как очень перспективная - "дочки" "Газпрома" - "Газпромнефть".
Ряд заявлений президента Путина о покупателях ЮНГа и продажа концерном "Газпромнефти" оказались очень тесно связанными между собой.
Так или иначе, говорят эксперты, государство не отказалось от своей затеи и нефтегазовый супер-госконцерн будет создан.
Подробности и мнения аналитиков - в материале "УралПолит.Ru".
Вчера президент РФ Владимир Путин попытался внести некую ясность в ситуацию, сложившуюся вокруг продажи "Юганскнефтегаза".
Он сообщил на пресс-конференции, что по его информации акционерами "Байкалфинансгрупп" являются физические лица.
По его словам, это четыре лица, которые многие годы занимаются бизнесом в сфере энергетики.
Кроме того, он сообщил, что не исключает участия китайской нефтяной компании(CNPC) в управлении "Юганскнефтегаза".
Третье, на что обращают внимание аналитики в сообщении Путина в связи с прошедшим аукционом - слова о том, что новые собственники "Юганскнефтегаза" намерены выстраивать отношения с другими энергокомпаниями России, в том числе и государственными.
Рассматривая эти заявления, эксперты обращают внимание и еще на одну новость - как вчера стало известно, "Газпром" выставил на продажу свою 100-процентную "дочку", созданную специально для консолидации нефтяных активов монополиста, слияния с "Роснефтью" и передаче государству акций монополиста, находящихся на балансе дочерних компаний "Газпрома".
Покупатель "Газпромнефти" не называется, хотя продажа уже состоялась, несмотря на то, что эту сделку еще должен одобрить завтра, 23 декабря, совет директоров концерна.
Для того, что бы оценить ситуацию, не стоит забывать и о решении Хьюстонского суда по поводу активов ЮКОСа и связанной с этим позицией госорганов США.
ИК "Антанта Капитал": -
В связи с заявлениями Путина возникает ряд интересных вопросов.
Во-первых, почему президент сказал, что акционерами ООО "Байкалфинансгрупп" являются физические лица, хотя известно, что в ООО не может быть акционеров?
Во-вторых, какая финансовая структура может дать поручительство по кредитам за нулевую фирму БФГ?
Ведь таких собственных средств у этой компании нет, как нет и у физических лиц таких задекларированных доходов.
В-третьих, раз президент так уверенно сказал, что знает покупателей "Юганскнефтегаза", значит ли это, что вариант с неоплатой оставшейся части аукционной цены уже не является актуальным?
Следуя логике слов Владимира Путина, именно эти лица намерены затем продать "Юганскнефтегаз" другим энергетическим компаниям России.
Эта возможность касается и государственных компаний (читай - "Газпром").
Именно поэтому между "Газпромом" и Государственной энергетической компанией Китая достигнута договоренность о сотрудничестве в сфере энергетики (иначе говоря, они сообща будут осваивать мощности "Юганскнефтегаза").
В подтверждение этого факта делегация из 20 высокопоставленных менеджеров компании "Роснефть-Пурнефтегаз" вчера прибыла в Нефтеюганск, где находится "Юганскнефтегаз", вероятно для ознакомления с этим предприятием.
А оплата второй части аукционной суммы - вещь уже решенная.
Что касается самой "Роснефти" и сообщению о продаже "Газпромнефти", то мы полагаем, что решение "Газпрома" связано с нежеланием газового монополиста подвергаться юридическим рискам, связанным с покупкой "Юганскнефтегаза".
Оно же лишний раз показывает, кто же стоит за "Байкалфинансгрупп", купившей компанию на аукционе: это "Газпромнефть" - дочерняя структура "Газпрома".
Собственно говоря, это подтверждают и сами представители "Газпрома".
"Продажа "Газпромнефти" не меняет стратегии развития "Газпрома" в нефтяной сфере, не влияет на условия проведения сделки по увеличению доли государства в уставном капитале "Газпрома" и решение о либерализации рынка акций "Газпрома", - сказал пресс-секретарь концерна Сергей Куприянов.
ИК "АТОН": -
Мы видим два сценария, объясняющих сложившуюся ситуацию с "Юганскнефтегазом".
Первый -умеренно негативный сценарий.
В ответ на решение американского суда, которое явно стало неожиданностью, правительство попыталось в спешном порядке построить и реализовать запасной план.
По-видимому, запасной вариант предусматривал следующие действия: а) в кратчайшие сроки найти юридическое лицо, не указанное в постановлении американского суда, но способное в спешном порядке найти 1,7 млрд. долларов для внесения депозита (возможно, этим юридическим лицом стал "Сургутнефтегаз"); б) разорвать все связи между участниками аукциона и "Газпромом" и официально поставить во главе компании надежных людей, пока не уляжется скандал.
После того, как "Байкалфинансгрупп" вступит во владение "Юганскнефтегазом", она обратится за помощью к "Газпрому", CNPC и "Сургутнефтегазу", которые будут эксплуатировать месторождения и контролировать активы компании.
В этом случае основным фактором риска является то, что в конечном итоге "Газпром", "Сургутнефтегаз" или обе эти компании вместе (возможно, при содействии Сбербанка и других государственных структур) должны будут обеспечить исчисляемое миллиардами долларов финансирование "группе людей с опытом работы в энергетике".
После этого им останется лишь надеяться, что когда-нибудь эти деньги вновь вернутся на баланс "Газпрома" или "Сургутнефтегаза".
Хотя данный сценарий однозначно является серьезным негативным фактором для репутации корпоративного управления задействованных компаний и государственной власти в целом, по всей вероятности, этот вариант развития событий будет воспринят рынком всего лишь как "умеренно негативный".
Обернувшийся фарсом аукцион стал логическим завершением всего "дела ЮКОСа"; однако до тех пор, пока инвесторы готовы рассматривать "дело ЮКОСа" как единичный случай, тот факт, что аукцион закончился разрушением компании, будет лишь незначительным поводом для беспокойства, так как все дело с самого начала также было самой настоящей катастрофой.
Второй сценарий - чрезвычайно негативный.
"Группа людей" представляет собой кремлевских инсайдеров, и "Газпром"/"Сургутнефтегаз"/госбанки обеспечат приобретение "Юганскнефтегаза" частными лицами.
По сути дела, такой шаг будет представлять собой передачу активов от "старых" олигархов "новым" путем вопиющего и юридически сомнительного злоупотребления государственными ресурсами - на наш взгляд, данный сценарий может иметь катастрофические последствия для рынка.
Тем не менее, мы считаем такой сценарий маловероятным, так в том случае, как если передача "Юганскнефтегаза" "своим" людям планировалась с самого начала, можно предположить, что данный шаг был бы более тщательно организован и скоординирован.
По другим сообщениям, "Газпром" вчера принял решение о продаже своего дочернего предприятия "Газпромнефть" за неназванную сумму в пользу не связанного с газовой монополией покупателя.
Мы считаем, что продажа брэнда "Газпромнефть" представляется чистой формальностью, цель которой - полностью устранить любые риски юридического преследования для "Газпрома", которые могли возникнуть в связи с решением американского суда.
Тем не менее, как можно судить по заявлению Путина, "Газпром" почти наверняка окажется одним из "близких партнеров" БФГ, когда дело дойдет до разработки месторождений "Юганскнефтегаза" и предоставления финансирования.
Таким образом, мы считаем, что более чем странный новостной поток последних дней отражает неуклюжие усилия правительства РФ продать "Юганскнефтегаз", при этом защищая "Газпром" и другие российские компании от какой бы то ни было юридической ответственности.
ИК "БрокерКредитСервис": -
Несмотря на все интриги вокруг аукциона, мы думаем что контроль над "Юганскнефтегазом" в конце концов перейдет к "Газпрому".
Кажется, в долгосрочной перспективе это и есть план Кремля, но в связи с обращением ЮКОСа в американский суд пришлось принимать чрезвычайные меры.
Это подтвердило сообщение о том, что группа представителей "Роснефти" прибыла в "Юганск".
Вполне вероятно, что для управления "Юганскнефтегазом" будет привлечен иностранный партнер, но он получит очень маленькую долю в компании.
Владимир Путин намекнул на участие китайских компаний, но мы думаем что это связано с географическим соперничеством, маловероятно, что Россия позволит Китаю занять важные позиции в российской нефтяной отрасли.
Немецкая энергетическая компания E.ON, так же как и "Сургутнефтегаз" кажутся вполне подходящими партнерами, но юридические риски значительно возросли и мы предполагаем, что обе компании в конце концов откажутся от какого-либо участия в этом деле.
В результате остается большая угроза того, что вся экспортируемая нефть "Юганскнефтегаза" может быть конфискована в компенсацию ущерба, даже если не будет полностью ясно кто владеет компанией.
ИК "Проспект": -
На наш взгляд, цель проводимой схемы - создание нефтяной компании, на первом этапе напрямую подконтрольной государству, и уже не связанной с "Газпромом" на 100%.
В эту компанию должны войти "Юганскнефтегаз", "Роснефть", а также, возможно, нефтяные активы "Газпрома".
В последствии контрольный пакет акций созданной компании может быть передан "Газпрому" в обмен на его пакет акций, который необходим государству для консолидации контрольного пакета.
Не исключено, что крупные пакеты (включая блокирующий) будут проданы (или переданы в результате иных сделок) китайской компании, а также "Сргутнефтегазу".
Создание новой компании, которая на начальном этапе будет напрямую принадлежать государству, позволит избежать санкций Хьюстонского суда.
Кроме того, такая схема позволяет провести эту сделку, не включая расчеты денежными средствами, что актуально в связи с отказом "Газпрому" в кредите со стороны западных банкиров.
А в результате заинтересованности в сделке Китая, Россия получает весьма сильного союзника в спорах с США.
В краткосрочной перспективе вышедшие новости, на наш взгляд, могут привести к росту котировок акций "Газпрома", поскольку подтверждают ключевую роль монополиста, которая ему отведена в управлении "Юганскнефтегазом".
2004 | uralpolit.ru | Подготовил - Виталий Сотник