Цена нефти марки WTI с поставкой в мае упала ниже одного доллара — впервые в истории. В моменте американская смесь стоила 16 центов, а потом и вовсе стоимость опустилась до нуля. К 21:23 WTI торговалась в отрицательных значениях — минус 7,5 доллара, а после и вовсе — почти до минус 40 долларов (37,6 доллара за баррель). Вслед за этим ушла в минус и российская Urals — до 2 долларов ниже нуля. О том, как это может отразится на курсе рубля, рассказал Петр Пушкарев, шеф-аналитик ТелеТрейд:
«Откат курса Доллар/Рубль ниже отметки в 73 руб за первые две недели апреля произошел авансом. И оправдан он был исключительно хорошим отскоком вверх на мировых фондовых биржах, куда частично снова потянулись покупатели. В такие моменты именно на внешних для России рынках могут возрастать "аппетиты к риску", и часть инвесторов могут перекладывать определенный объемы свободных денег в гораздо более доходные, но и гораздо менее устойчивые при этом валютные инструменты развивающихся стран, включая и наши ОФЗ Минфина. Поэтому первичное ослабление рубля в минувшую среду до 75,3 коп за один доллар было прервано успешно проведенным аукционом Минфина на сумму почти в 97 млрд руб. Но этот эффект был недолгим, и сейчас он уже прошел, вот доллар и возвращается на более адекватные моменту уровни в 76-77 руб, а новая волна падения нефтяных цен усугубляет процесс, делая вполне возможным повторную атаку вверх на планку в 80 руб за доллар.
Там выше курс наверняка будет защищать центробанк: как показал опыт марта и апреля, для этого ЦБ достаточно продавать в день от 50 до 200 млн долларов, что составляет суммарный расход валюты на интервенции за месяц не более 3,5 млрд долл. Так что в течение апреля курс вряд ли пустят выше, и вероятнее всего, что мы увидим коридор колебаний от 74 руб до 81 руб за доллар, на ближайший недели.
Иностранные инвесторы сейчас предельно осторожны, а раскачивающаяся глобально то вверх, то вниз биржевая лодка потянулась понемногу опять в другом направлении: индексы США и Европы отступили вниз от пиков, отражая неуверенность многих инвесторов в скором «приоткрытии» американской и европейской экономики. Ну а дальше в игру вступает в США еще и политическая борьба: губернаторы от Демократической партии сопротивляются больше всего как раз снятию карантинов в своих штатах, хотя в некоторых из них народ уже выходит на улицы, устраивая демонстрации протеста, как в Мичигане, Огайо или в Вирджинии. Число инфицированных в США вышло на плато примерно 8 дней назад, но около десятка штатов выступают за гораздо более длительный карантин, чем того хочет президент Трамп, выпустивший в пятницу план «Откроем Америку снова», и первые возглавляемые республиканцами три штата уже начинают облегчать ограничения для «не жизненноважных» бизнесов и для перемещений граждан в городской среде. Но впереди большие баталии на эту тему, и состояние мировых рынков будет максимально зависеть именно от их итога. А уже от дел на мировых рынков будет зависеть – куда «прибьет» в ближайшие недели рубль, к верхней границе или к нижней границе обозначенного выше примерного диапазона колебаний.
Нефть при этом давно уже второстепенный фактор: общее состояние мировой экономики и глобальных рынков (рост или падение) для курса рубля важнее, как ни странно. Но, разумеется, рубль абсолютно естественно и стопроцентно ожидаемо реагирует на последние движения ниже и по нефти. Новая глобальная сделка экспортеров способна лишь отсрочить заполнение хранилищ, но она не может поднять со дна спрос, пока почти вся мировая экономика простаивает, вот цены и снижаются. В то же время на громкие новости типа «отрицательных котировок» по американской нефти WTI не стоит обращать внимание: это скорее чисто технического плана недоразумение в котировании, которое наблюдалось в последние пару часов перед окончательным истечением срока действия строго определенных майских нефтяных фьючерсов. И к реальным поставкам те «бумажные» контракты отношения не имели. Сегодня нефть уже торгуется положительно, но все нефтяные контракты перебили уже по новой свои годовые низы: и Brent побывал буквально час назад ниже $18.
Все это означает, конечно же, по-прежнему отсутствие притока денег в Россию по традиционным экспортным статьям для пополнения бюджета. Но на курс рубля вперед на месяц-два такие разовые движения повлиять надолго сейчас не могут: проблемы с рублем могут действительно начаться, лишь если сверхнизкие нефтяные цены продержатся на таких уровнях еще 2-3 месяца. И вот тогда ЦБ и Минфин всерьез могут задуматься, готовы ли они и дальше расходовать по 3,5 млрд долл в месяц на стабилизацию курса рубля, или же они остановятся на варианте «не палить резервы» и окажутся готовы отпустить рубль на следующую ступеньку ослабления. Сегодня и сейчас на этот счет нет готовых ответов на перспективу, а пока что колебания в обозначенном коридоре стоит считать за базовый сценарий, и желая узнать, что будет с рублем – смотреть за поведением прежде всего не нефти все же, а американских индексов S&P500 и Nasdaq: чем они выше, тем рублю может стать чуть легче, и наоборот».
Фото: ФедералПресс / Евгений Поторочин
«Черный понедельник»: обвал нефти и рубля