В последние месяцы наблюдается постепенное укрепление российской валюты. Сейчас курс доллар держится на уровне 72-73 рублей, а совсем недавно и вовсе приближался к отметке в 70 рублей. Профессор Финансового университета при правительстве РФ, доктор экономических наук Сергей Толкачев рассказал «ФедералПресс» с чем может быть связано укрепление рубля и какие плюсы-минусы сильный курс несет для российских граждан и бизнеса:
«Укрепление рубля обычно связано с несколькими ключевыми факторами. Во-первых, это высокие цены на энергоносители. Россия является крупным мировым экспортером нефти и газа. Когда мировые цены на эти ресурсы растут, увеличивается приток валютной выручки в страну. Экспортерам приходится продавать доллары и евро для покупки рублей, чтобы выплатить налоги, зарплаты и другие рублевые расходы. Это повышает спрос на российскую валюту.
Второй фактор – это положительное сальдо торгового баланса (разница между стоимостью экспорта и импорта – Прим. Авт.). Если экспорт значительно превышает импорт, тогда в страну поступает больше иностранной валюты, чем выводится. Это также создает избыток валюты, которую приходится обменивать на рубли.
В-третьих, это приток капитала. Когда иностранные инвесторы заинтересованы в покупке российских активов (акций, облигаций) или в запуске новых проектов в России, они покупают рубли, что повышает спрос на национальную валюту. Однако в текущих условиях этот фактор может быть ограничен.
Наконец, это денежно-кредитная политика Центробанка РФ. Высокая ключевая ставка делает рублевые активы более привлекательными для хранения (например, депозиты), что может способствовать притоку капитала и укреплению национальной валюты. Снижение инфляции также может служить позитивным фактором. Кроме того, если импорт сокращается (например, из-за санкций, падения внутреннего спроса или политики импортозамещения), то спрос на иностранную валюту для покупки импортных товаров снижается, что косвенно поддерживает рубль.
Увеличивается покупательская способность
Если говорить о плюсах для граждан, то товары, произведенные за рубежом (автомобили, бытовая техника, электроника, импортные продукты питания, лекарства), становятся дешевле в рублевом эквиваленте. Это увеличивает покупательную способность населения. Туристические услуги, авиабилеты, проживание и покупки за границей становятся более доступными. Граждане, имеющие накопления в долларах или евро, видят, как их сбережения в рублевом эквиваленте уменьшаются. Однако для тех, кто планирует потратить валюту на импортные товары или поездки, это выгодно. Дешевый импорт также может помочь замедлить рост цен на отдельные категории товаров.
Если говорить о минусах, то российские товары, особенно те, которые ориентированы на экспорт или конкурируют с импортом, становятся дороже для внешних покупателей и менее привлекательными по сравнению с дешевеющим импортом на внутреннем рынке. Это может привести к снижению продаж и доходов отечественных производителей. Компании, которые продают свои товары за рубеж, получают ту же сумму в валюте, но при конвертации в рубли она уменьшается. Это может привести к сокращению прибыли, инвестиций и, как следствие, зарплат и рабочих мест в этих секторах. Государство получает меньше рублей от налогов на экспортную продукцию, особенно от продажи энергоносителей за рубежом. Это может привести к сокращению государственных расходов или увеличению дефицита бюджета.
Удар по прибыльности компаний-экспортеров
Что касается бизнеса, то компании, зависящие от импорта, могут сократить свои издержки, что повышает их прибыльность и конкурентоспособность. Если компания привлекает займы в иностранной валюте, то обслуживание этих долгов в рублях становится дешевле. Также появляется возможность инвестировать в импортное оборудование по более низким ценам, а это может способствовать модернизации производства.
Если говорить о минусах для бизнеса, то российские экспортеры получают меньше рублей за ту же сумму в валюте. Это удар по прибыльности экспортно-ориентированных компаний. Отечественные производители сталкиваются с большими трудностями, так как импортные товары становятся относительно дешевле. Это особенно остро ощущается в отраслях, где нет сильной государственной поддержки или технологического превосходства. Общее снижение рентабельности в экспортных секторах может привести к стагнации, сокращению инвестиций и, в худшем случае, к банкротству».
Фото: ФедералПресс / Елена Майорова