Накануне состоялось заседание Европейского центробанка, где решалась дальнейшая судьба монетарной политики ЕС. По итогам сентябрьской встречи ЕЦБ повысил прогноз роста ВВП еврозоны в текущем году с 1,9 % до 2,2 %, что является максимальным значением с 2007 года. По мнению аналитиков, решения по сворачиванию программы стимулирования будут приняты, скорее всего, уже в октябре. Все это не может не сказаться на котировкам основной валютной пары евро/доллар. Подробности – в публикации «ФедералПресс».
Курс на дальнейшее укрепление евро
Как отмечает старший управляющий по исследованиям и анализу отраслей и рынков капитала Промсвязьбанка Илья Фролов, по результатам очередного заседания ЕЦБ сохранил процентные ставки и объем выкупа активов на прежнем уровне, при этом формулировка о возможности расширения объемов выкупа, если это потребуется, сохранилась.
Среди основных моментов итогового выступления главы ЕЦБ Марио Драги аналитики выделяют рост экономики еврозоны (базовая инфляция ускорилась, а в среднесрочной перспективе регулятор ожидает роста инфляции к целевым 2 %), повышение прогноза роста ВВП еврозоны в текущем году с 1,9 % до 2,2 %, а также обозначение сроков действия Программы количественного смягчения (QE) на уровне 60 млрд евро в месяц как минимум до конца текущего года. При этом регулятор не исключает как расширение QE, так и продление ее сроков, если это потребуется для роста инфляции.
Эксперты уверены, что «решения относительно даты сворачивания программы стимулирования будут приняты, скорее всего, в октябре».
«С учетом того, что программа QE завершается уже в декабре, участники рынка теперь ждут намеков от регулятора о дальнейших действиях на одном из следующих заседаний. В сочетании с мягкой риторикой представителей Федеральной резервной системы, в целом придерживающихся мнения о необходимости паузы в цикле повышения процентных ставок, результаты заседания ЕЦБ определили курс на дальнейшее укрепление курса евро», – подчеркнул эксперт Илья Фролов.
«Несмотря на то, что Марио Драги высказал обеспокоенность относительно чрезмерного укрепления европейской валюты для экономики, пара евро/доллар в четверг продолжила свой рост, достигнув отметки $1,20 за евро – максимума за 2,5 года», – отметила ведущий аналитик компании «КИТ Финанс Брокер» Анна Устинова.
Как результат европейские индексы в четверг подросли на фоне оптимистичных комментариев главы ЕЦБ по итогам очередного заседания регулятора. Так немецкий индекс DAX вырос на 0,67 %, французский CAC 40 прибавил 0,26 %, а британский FTSE 100 подрос на 0,58 %. Как уточняют эксперты, по итогам вчерашних торгов из 12 отраслевых индексов лишь финансовый индикатор показал отрицательную динамику, поскольку европейский регулятор оставил размер процентной ставки и объем выкупа активов без изменений.
«Как и ожидалось, заседание ЕЦБ не преподнесло явных сюрпризов или значимой конкретики. Важные решения о судьбе программы стимулирования были отложены как минимум до конца октября (следующее заседание запланировано на 26 октября – прим. ред.), а участникам рынка вновь пришлось ловить полутона в заявлении Марио Драги, – пояснили аналитики «Росбанка». – Упоминания главой ЕЦБ о том, что «недавняя волатильность валютных курсов является источником неопределенности», явно не хватило для разворота тренда в евро. Напротив, европейская валюта завершила день на отметке 1,202 доллара за евро (+0,9 %), попутно уведя доллар в сторону дальнейшего ослабления».
Новые максимумы
Все это не могло не сказаться на котировках основной валютной пары евро/доллар, которые продолжили движение вверх на фоне спекулятивных настроений на рынке и мягкой риторики руководства Европейского центробанка.
«Можно ожидать сильного роста доллара до конца года, в том числе уже в сентябре»
«Несмотря на крайне мягкую тональность пресс-конференции и на неизменный пресс-релиз по итогам заседания, заявлений Драги о том, что наблюдаемая волатильность евро является источником неопределенности, оказалось недостаточно, чтобы прервать уверенное укрепление евро последних месяцев, – пояснила в комментарии экономист «Нордеа Банка» Татьяна Евдокимова. – ЕЦБ пересмотрел прогноз по инфляции до 2019 года, снизив его на 0,1 процентных пункта на всем прогнозном периоде в связи с наблюдаемым укреплением евро. Довольно слабое снижение прогноза, вероятно, стало сигналом для рынка о не слишком высокой обеспокоенности ЕЦБ текущей динамикой валютного курса и стало одним из поводов для укрепления евро».
Более того, комментарии главы Европейского центробанка Марио Драги о принятии «большей части» решений по программе QE на следующем заседании ЕЦБ отправило курс евро на новые максимумы. «Спекулянты рассчитывают на большую жесткость регулятора и скорое сворачивание нетрадиционных мер стимулирования. Однако это расходится с корректировкой прогноза ЕЦБ по инфляции на следующий год – он был понижен до 1,2 %, – уточнил в комментарии главный аналитик ВТБ24 Станислав Клещев. – Высказывание Драги общей обеспокоенности динамикой курса единой европейской валюты можно рассматривать как дополнительный негативный сигнал для игроков на повышение по евро. Полагаем, что внимание спекулянтов к основной валютной паре в ближайшие дни ослабнет. Это будет вызвано в первую очередь снижением насыщенности информационного потока».
На этом фоне американский доллар продолжил дешеветь к остальным валютам, что в свою очередь оказывает поддержку нефти и рублю. Напомним, что накануне нефть марки Brent почти достигла уровня $55 за баррель, а рубль ушел выше отметки 57 рублей за доллар, укрепившись до 56,8 рубля за доллар.
По мнению экспертов, в ближайшее время российская валюта будет стремиться к уровню 56,5 рубля за доллар, но, скорее всего, пока не преодолеет его, даже несмотря на сохранение интереса к российским активам. «Позитивная динамика нефти (рост цен выше 54 доллара за баррель) оказывает рублю фундаментальную поддержку, подкрепляемую сохранением привлекательности инвестиций в рублевые активы в условиях высоких реальных процентных ставок (более 5 %). Тенденция к укреплению рубля сохранится в течение будущей недели, учитывая еще одно предстоящее размещение ОФЗ до заседания ЦБ РФ 15 сентября. Тем не менее, потенциал укрепления постепенно сокращается по мере приближения к апрельским минимумам года – на уровне 55,7 рубля за доллар. Краткосрочный ориентир по паре доллар/рубль – 56,6–57,2 рубля за доллар», – прогнозирует Татьяна Евдокимова.
На этом фоне пара евро/рубль будет торговаться вблизи текущих уровней, отклоняясь от отметки в 68,6 рубля за евро на 20–30 копеек. При этом эксперты считают, что «чем больше укрепление рубля сейчас, тем сильнее будет девальвация».
«Несмотря на хорошие результаты в последнее время, среднесрочные и долгосрочные перспективы рубля остаются под большим вопросом. Совокупность факторов с большой вероятность приведет к ослаблению, и чем сильнее будет укрепление сейчас, тем более сильной будет девальвация, – предупреждает начальник отдела брокерских операций АКБ «РосЕвроБанк» Евгений Волков. – На конец года по-прежнему лучше ориентироваться на отметки 61–63 рубля за доллар».