Казахстан, занимающий первое место среди стран СНГ по объему прямых иностранных инвестиций, сегодня представляется российским частным инвесторам наиболее привлекательной площадкой для хранения валютных активов. Насколько хорошо развита в этой стране финансовая инфраструктура и какие возможности и условия для эффективной диверсификации валютных рисков может предложить эта страна розничным инвесторам? Об этом «ФедералПресс» рассказал аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов.
Тезис о необходимости диверсификации инфраструктурных рисков и хранении валютных активов за пределами российских депозитариев, пожалуй, стал главным для россиян в 2022 году. Актуальность он приобрел после введенных в прошлом году иностранными контрагентами мер, лишивших российских клиентов доступа к части их валютных активов, а также последовавших в ответ ограничений на торговлю иностранными ценными бумагами уже в России.
Тогда глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявила, что российским инвесторам следует учитывать риски при покупке иностранных ценных бумаг эмитентов из недружественных стран.
Хотя в конце 2022 года регуляторы разрешили европейским депозитариям Euroclear и Clearstream по заявкам брокеров разморозить бумаги российских держателей, обеспечив нашим соотечественникам доступ к своим активам, однако пока процесс не завершен.
По словам Владимира Чернова, в текущих условиях валютные активы нужно хранить за пределами российских депозитариев. Например, в Армении, ОАЭ или Казахстане. Почти в каждой стране имеются плюсы и минусы. Но, к примеру, если существенными проблемами для инвестора в ОАЭ является отсутствие русскоязычной техподдержки, в Армении – геополитические риски, а в Узбекистане – ограничения на движение капитала, то Казахстан, лишенный всех этих рисков, выглядит лучшей страной для хранения валютных активов. «Здесь хорошо говорят по-русски, мягкий инвестиционный климат и нулевой налог на прирост стоимости бумаг и на дивиденды, если речь об иностранных (для Казахстана) ценных бумагах. Ставка для казахстанских эмитентов – 10-15 %», – отмечает эксперт.
Как пояснил Владимир Чернов, в настоящее время Казахстан занимает первое место среди стран СНГ по объему прямых иностранных инвестиций. Кроме того, с 2018 года здесь работает Международный финансовый центр «Астана» (МФЦА, AIFC), который связывает экономики стран Центральной Азии, Кавказа, ЕАЭС, Западного Китая, Монголии, Ближнего Востока и Европы и играет ключевую роль в качестве регионального центра бизнеса и финансов. На сегодня это единственная в своем роде платформа в регионе, предоставляющая обширный доступ к капиталу и широкий спектр финансовых услуг и инвестиционных инструментов. Участникам предоставляются льготы до 50 лет, упрощенные валютный, визовый и трудовой режимы. По итогам 2021 года здесь были зарегистрированы 1173 компании. Для сравнения, Международный финансовый центр Дубая за тот же период отчитался о 3644 участниках, МФЦ Катара и Сингапура – о 1284 и 3500 соответственно, говорит эксперт.
«Руководство МФЦА ожидает, что к 2030-му статус Казахстана в индексах MSCI и FTSE изменится с фронтирного на развивающийся, что позволит локальным компаниям стать частью крупнейших мировых базовых бенчмарков и увеличить количество портфельных инвестиций через крупные ETF, которые ориентированы на развивающиеся рынки», – отметил Владимир Чернов.
Новые возможности для инвесторов открывает и создаваемая на территории МФЦА фондовая площадка International trading system (ITS), основным акционером которой выступает казахстанский инвестфонд, а миноритарная доля принадлежит Freedom Kazakhstan Ltd, дочерней компании Freedom Holding Corp. Эта площадка планирует развиваться как международный хаб ликвидности для инвесторов и финансовых посредников из Азии, Турции, стран СНГ, включая Россию.
Она будет запущена в формате MTF (multi-lateral trading facility), то есть, в отличие от биржи, не будет проводить первичный листинг. Главным преимуществом ITS будет прежде всего 16-часовая торговая сессия, что позволит покупать и продавать бумаги на этой площадке в период, когда многие мировые биржи закрыты. При этом она предоставит большой объем ликвидности и широкий доступ к бумагам глобальных компаний из США и Китая: здесь будут торговаться те же самые акции, что и на NYSE, NASDAQ, Hong Kong stock exchange. В будущем менеджмент планирует довести график работы площадки до 24/7 и предоставить инвесторам доступ также к европейским инструментам. Еще одним плюсом станет возможность инвесторов покупать и продавать минимальные лоты, вплоть до одной акции. Подобную опцию предоставляет не каждый зарубежный брокер. Кроме того, клиринговый центр площадки будет самостоятельно выполнять функцию налогового агента и высчитывать гербовые сборы для гонконгских бумаг, например.
По словам Владимира Чернова, прямыми клиентами ITS смогут стать прошедшие процесс аккредитации на МФЦА инвестиционные компании и банки, которые и будут предоставлять доступ к торгам частным розничным инвесторам из числа нерезидентов Казахстана, включая россиян. Правда, для этого инвесторам нужно будет пройти комплаенс-проверку.
Фото: ФедералПресс / Евгений Поторочин