Золото традиционно считается главным драгметаллом и «тихой гаванью» для инвестиций. Однако, как и любой другой финансовый инструмент, имеет свои особенности, которые важно понимать при планировании вложений в него. Эксперты рассказали «ФедералПресс», что нужно учитывать при инвестициях в золото.
Золото как страховочная часть портфеля
Как отмечает независимый финансовый советник, директор проекта «Рост Сбережений» Сергей Кикевич, выбор металла – не главный вопрос для инвестора. Намного важнее, какую роль драгоценные металлы играют в диверсифицированном портфеле.
«Золото ценно не само по себе, а тем, что ведет себя иначе, чем акции. Долгосрочная корреляция золота с американскими акциями исторически держалась в диапазоне от −18 до +5 %, с российскими акциями она тоже очень низкая. Лучше всего это видно в кризисы. В крупнейших падениях американского рынка с 1970-х по 2020 год индекс S&P 500 терял в среднем 31 %, а золото за те же периоды в среднем прибавляло 6,5 %. В ипотечный кризис 2007–2009 годов акции упали на 57 %, золото выросло на 25 %. Поэтому золото − страховочная часть портфеля: оно смягчает просадку и позволяет при ребалансировке докупить подешевевшие акции», − поясняет Сергей Кикевич.
По его словам, доля золота зависит от риск-профиля инвестора. В консервативных стратегиях золота обычно меньше – 5–10 %. В агрессивных его доля всегда выше – до 25 % для российских портфелей.
«Это отчасти компенсирует недостаток страновой диверсификации: сейчас инфраструктурные риски слишком велики и не оправдывают покупку иностранных акций. Вкладывать в золото все или угадывать момент покупки – ошибка: после пика 1980 года цена золота скорректировалась на 46 %», − напоминает эксперт.
Сергей Кикевич также акцентирует внимание на том, что способ покупки влияет на результат не меньше, чем выбор металла.
«У слитков и монет наценка и спред при обратном выкупе доходят до 15–30 %, к ним добавляются расходы на хранение. Обезличенный металлический счет (ОМС) в банке удобнее, но спред там составляет 10–20 %, а сам счет не входит в систему страхования вкладов. Дешевле всего обходится биржевое золото GLDRUB_TOM на Московской бирже: спред обычно меньше 1 %. Еще один удобный вариант – биржевые фонды на золото. Важно учитывать и налоги. Доход от продажи металла с обезличенного счета и купленного на бирже GLDRUB_TOM при владении три года и более полностью освобождается от НДФЛ. У паев биржевых фондов льгота за долгое владение ограничена тремя миллионами рублей за каждый полный год», − говорит Сергей Кикевич.
Покупать золото нужно постепенно
Опрошенные «ФедералПресс» эксперты сходятся в том, что для большинства инвесторов базовым выбором среди драгметаллов остается золото. Потому что, как объясняет руководитель направления по работе с драгоценными металлами УК «Ингосстрах-Инвестиции» Дмитрий Смолин, это наиболее ликвидный и понятный защитный актив, который поддерживается спросом со стороны центробанков и хорошо работает как инструмент диверсификации.
«При этом золото способно заметно корректироваться даже в рамках долгосрочного восходящего тренда, поэтому покупать его лучше частями, растянув формирование позиции на несколько месяцев. В сбалансированном портфеле доля золота может составлять порядка 5–10 %, а для инвесторов, которые хотят усилить защитную составляющую, – до 10–15 %», − подчеркивает Дмитрий Смолин.
Он добавляет, что золото − это прежде всего инвестиция на годы, а не инструмент для быстрого заработка.
«Поэтому основные рекомендации − покупать его следует постепенно, не использовать кредитное плечо и учитывать валютный фактор: для российского инвестора результат зависит одновременно от мировой цены золота и курса рубля. С точки зрения инструментов один из наиболее удобных вариантов, на мой взгляд, − биржевое золото на Мосбирже: небольшой минимальный лот, высокая ликвидность и отсутствие необходимости самостоятельно хранить металл. Удобны и биржевые фонды, хотя в них необходимо учитывать комиссию за управление. Физические слитки подходят тем, кому принципиально непосредственное владение металлом, однако здесь важны банковские спреды, условия хранения и состояние самого слитка», − рассказывает эксперт.
Дмитрий Смолин считает, что к обезличенному металлическому счету (ОМС) и акциям золотодобывающих компаний следует относиться более осторожно. Обезличенные металлические счета не застрахованы АСВ и могут иметь значительные спреды. Акции золотодобытчиков же несут дополнительные корпоративные, операционные и страновые риски, поэтому не являются прямым аналогом золота.
Как не нарваться на мошенников при инвестициях в золото
Доцент Финансового университета при правительстве РФ Юлия Бузыкова напоминает, что сегодня инвестировать в драгоценные металлы технологически проще, чем когда-либо: сделать это можно прямо со смартфона − через брокерское приложение, ОМС в банке или биржевые фонды. Порог входа начинается буквально от нескольких сотен рублей, поэтому говорить о «металле для избранных» уже не приходится. По словам эксперта, если выбирать один металл, то базовым вариантом для консервативного инвестора остается золото.
«Его активно покупают центральные банки, и этот спрос поддерживает рынок. При этом важно понимать текущую конъюнктуру: после исторического пика в январе 2026 года рынок пережил серьезную коррекцию, и цены сейчас волатильны, хотя и остаются на высоких уровнях. Заходить разом на всю сумму в такой ситуации рискованно − разумнее покупать частями, растянув вход на несколько месяцев: так усредняется цена приобретения», − объясняет Юлия Бузыкова.
Она дает такие рекомендации тем, кто планирует вкладываться в золото:
- частному инвестору удобнее «бумажное» золото − ОМС или биржевые фонды: нет расходов на хранение и проблем с обратной продажей слитка;
- физические слитки имеет смысл рассматривать при горизонте от трех лет − тогда при продаже применяется имущественный налоговый вычет по НДФЛ;
- металлам обычно советуют отводить умеренную долю портфеля − порядка 10–15 %: они не приносят процентного дохода.
«И еще один, на мой взгляд, принципиальный момент: покупать металлы следует только через лицензированные площадки − банки, брокеров, биржу. Вокруг темы драгметаллов сегодня много сомнительных сервисов: под видом инвестиций в золото людям продают просто записи в личном кабинете на чужом сайте, за которыми не стоит никакого металла. Проверяйте лицензию ЦБ, включайте двухфакторную аутентификацию в брокерских приложениях и не переходите по ссылкам из рассылок и мессенджеров», − советует Юлия Бузыкова.
Ранее «ФедералПресс» разбирал, что ждать от курса рубля осенью-2026 и стоит ли инвестировать в валюту. Мнения экспертов об этом − в нашем материале.
Изображение сгенерировано с помощью ИИ / Маргарита Неклюдова