30 июня курс валют снова резко вырос. Стоимость доллара на российском валютном рынке составила 89 рублей, а евро – 96. В последний раз такие значения наблюдались больше года назад – в марте 2022 года. Экономист, эксперт Российского института стратегических исследований (РИСИ), кандидат экономических наук Михаил Беляев рассказал «ФедералПресс», чем опасно резкое снижение курса национальной валюты:
«Курс валют – это определенная характеристика экономики. О чем ослабление рубля по отношению к доллару свидетельствует? О том, что наша экономика еще не вышла на стабильный уровень развития, особенно со стороны предпринимательского корпуса, и предприниматели не спешат развивать экономику и укреплять ее, находятся в выжидательной позиции.
На экономическую паузу, назовем ее так, наложился внутриполитический фон, который тоже пока не свидетельствует о стабильности и ясности перспектив. Он вызывает определенные волнения и неуверенность среди инвесторов – как физических лиц, так и корпоративных. Все это обусловило снижение курса рубля по отношению к доллару. На самом деле это не очень хороший индикатор, характеризующий состояние экономики. И то, что информационный фон так влияет на курс, свидетельствует о том, что в экономике есть определенная неустойчивость. Когда экономика устойчива, информационный фон влияет на нее не очень сильно. Сама экономика ослабляет рубль, плюс наслаивается фон. Ну а падение курса рубля – это уже самоподдерживающийся процесс. Когда начинается процесс ослабления валюты, инвесторы спешат наверстать упущенное – предъявляют спрос на иностранную валюту. Влияют на ситуацию и банки, которые видят этот процесс и устанавливают спекулятивный курс.
Теперь переходим к рискам. Когда курс рубля серьезными темпами ослабевает по отношению к доллару, самое первое, что приходит на ум: где та грань, когда он может сорваться в биржевую панику. Это может произойти достаточно быстро, если рубль продолжит такими же темпами ослабевать. Буквально в самое ближайшее время мы можем увидеть биржевую панику, рубль рухнет вниз по отношению к доллару, торги прекратят, будет дано несколько адаптационных дней для регулирования. Биржевой крах – это, конечно, не крах экономики, но тоже ничего хорошего.
Второй риск – то, что мы так спокойно смотрим на ослабление рубля, потому что это играет на руку экспортерам. Они доминируют в экономической регулирующей мысли. Они приносят деньги в страну и, соответственно, в бюджет. Казалось бы, это положительная характеристика, но экономика – это игра с нулевой суммой. Если вы выигрываете на экспорте, вы то же самое проигрываете на импорте. Импортные товары становятся дороже, а это значит, что и товары потребительского рынка становятся увеличиваются в цене, затрудняется для корпоративного сектора закупка комплектующих, станков, оборудования и прочего. Это мешает импортозамещению, собственному производству, становлению и развитию внутренней экономики. Это, пожалуй, самый крупный риск.
Центральный банк, видя, что инфляция может ускориться из-за импортных товаров, повысит ключевую ставку, и это нанесет еще один удар по экономике. На инфляцию это не произведет никакого впечатления, так как это теоретическая «натяжка», прямой зависимости между инфляцией и ключевой ставкой не существует, кроме как в учебнике. По экономике это ударит – потому что экономика работает на кредитах, без них предприятия жить не могут. Если будет повышена ключевая ставка, станет еще труднее. Мало того, что промышленному сектору экономики придется закупать товары, комплектующие и оборудование по повышенным ценам, возникнет дополнительное затруднение из-за ужесточения денежно-кредитной политики».
Фото: Komsomolskaya Pravda / Global Look Press / globallookpress.com