Ровно месяц назад российский фондовый рынок испытал обвал, которого давно не было. Тысячи россиян понесли убытки из-за резкого снижения курсов акций и облигаций, купленных, когда они были на максимумах. Теперь фондовый рынок приходит в себя, и сегодня после длительного перерыва были снова запущены торги акциями. Есть ли обывателям смысл вновь вкладываться в них, может, вместо них стоит подкупить облигации или даже фьючерсы – разбирался «ФедералПресс».
Простой закончился
24 марта Московская биржа возобновила торги акциями после месячного простоя. После их начала подорожали ценные бумаги «Роснефти», «Лукойла», «Норильского никеля», упали акции «Аэрофлота», МТС, «Северстали», ВТБ, НЛМК и пр. Всего на торги были допущены ценные бумаги 33 российских компаний, представляющие топливно-энергетический комплекс, металлургию, добычу драгоценных камней и металлов, авиацию, финансовый сектор.
В отношении их руководство Московской биржи ввело два ограничения. Во-первых, оно запретило короткие продажи, то есть продажи акций, взятых взаймы, в расчете на падение их курса. Во-вторых, установил запрет на операции нерезидентов – юридических лиц, не зарегистрированных в нашей стране, и иностранных граждан.
Одновременно Московская биржа возобновила расчет собственного индекса (на основе продаваемых на ней акций), торговлю фьючерсами на него и составляющие его акциями.
Биржевые торги ценными бумагами не велись ровно месяц – после их обвала, вызванного стартом специальной операции по защите мирного населения Донбасса и демилитаризации Украины. Их прекращение было вынужденным шагом, иначе курсы акций и облигаций могли бы в буквальном смысле слова стать отрицательными, проще говоря, провалиться ниже нуля (такие случаи уже фиксировались в биржевой практике).
Затем власти Европейского Союза, Великобритании, США и их сателлитов спустили лавину санкций на российских бизнесменов, на частные и государственные банки и компании, на их продукцию, и стало ясно, что пока не до биржевых сделок – непонятно, как бизнесу вообще жить дальше. Все это происходило на фоне подорожания доллара и евро и роста цен на продукты питания и бытовые товары.
Но ситуация медленно налаживается, рубль укрепляется, правительство принимает меры по недопущению взвинчивания цен и поэтому руководство Московской биржи приняло решение возобновить торги акциями 24 марта. Днем ранее стартовали сделки с облигациями федерального займа (ОФЗ, рублевые облигации, выпускаемые Министерством финансов России. – Прим. ред.), их объем составил 13,8 млрд рублей.
ОФЗ против депозита
Правда, специалисты не рекомендуют обывателям приобретать ОФЗ в стремлении заработать денег или спасти сбережения от девальвации – игра не стоит свеч. «Текущая доходность ОФЗ хуже банковских депозитов. Пока такая ситуация сохраняется, они не интересны к покупке», – прокомментировал Артем Тузов, исполнительный директор департамента рынка капиталов «Универ Капитала».
Зато он видит неплохие перспективы для акций компаний, ведущих масштабные поставки за границу. С ним согласен начальник управления информационно-аналитического контента «БКС Мир инвестиций» Василий Карпунин: «Акции экспортеров типа «Норильского никеля», «Газпрома» или «Русала» могут вырасти».
В ближайшие дни могут подорожать ценные бумаги игроков, ориентированных исключительно на нашу страну, – продуктовых торговых сетей и государственных банков.
«Акции сети магазинов «Магнит» интересны как квазибенефициар роста инфляции. Сбербанк может быть интересен после того, как будет опубликована его свежая отчетность», – считает Артем Тузов. Он добавил, что акции западных компаний в настоящее время лучше не покупать – получить по ним дивиденды будет сложно.
Риски надо просчитывать
Хорошие дивиденды, предположил Артем Тузов, можно ожидать по акциям государственных корпораций. «Возможно, лучшая дивидендная доходность будет в «Газпроме» – указал он.
А вот у металлургических компаний дивиденды могут оказаться не столь щедрыми, как в предыдущие годы. Например, «Северсталь» из-за санкций против ее владельца Алексея Мордашова прекратила сбыт на европейский рынок, приносивший ей 34 % выручки, и вряд ли сможет полностью перенаправить его на другие рынки: на внутреннем она уперлась в потолок, на рынках Азии, Африки и Латинской Америки без нее поставщиков хватает и придется потрудиться, чтобы продать там хоть какое-то количество стали. Поэтому доходы «Северстали» могут упасть на 20–25 %, повлияв, в свою очередь, на величину дивидендов.
Энергетика может вообще не принести крупных доходов обычным инвесторам. «Я бы не рекомендовал покупать акции энергетических компаний, так как им уже разрешили взять дивидендные каникулы», – говорит Степан Сумин, управляющий активами инвестиционной фирмы Сresco Finance.
Приобретать корпоративные облигации он тоже не советует, так как непонятно, как выпустившие их компании будут выплачивать по ним купонные доходы (кстати, «Северсталь» уже допустила технический дефолт по своим облигациям). «Поэтому стоит воздержаться от их покупки в этом году – вероятность неполучения купонного дохода достаточна велика», – подчеркнул Степан Сумин.
И, наконец, эксперты единодушны во мнениях относительно выгодности операций россиян с расчетными фьючерсами – контрактами, не предполагающих поставок каких-нибудь сырьевых товаров, будь то нефть, алюминий или сахар (в отличие от физических фьючерсов, которые предусматривают подобные поставки). Они обычно используются для спекуляций в условиях сильных колебаний цен, и сделки с ними требуют знаний и опыта.
«Для неквалифицированных инвесторов не советовал бы участвовать в торговле фьючерсами – достаточно рискованно в условиях высокой волатильности рынка», – предостерегает Степан Сумин. Артем Тузов высказал с ним полную солидарность: «Фьючерсы не подходят для неопытных инвесторов, поскольку кратно увеличивают риски от торговли на бирже».
Фото: Anton Belitsky / Global Look Press / globallookpress.com