В Центробанке готовятся к дальнейшему повышению ключевой ставки, сообщают СМИ. По данным аналитиков, учетной ставки в 21 % годовых уже не хватает для торможения инфляции, которая в декабре 2024 года преодолела порог в 14 %. Какую политику будет проводить ЦБ в первом квартале 2025 года и ждать ли дальнейшего повышения ставки со стороны регулятора, читайте в материале «ФедералПресс».
Подготовка к заседанию
Руководство Центробанка, предположительно, обсуждает повестку нового заседания совета директоров, которое пройдет 14 февраля. По данным СМИ, высшие руководители регулятора настаивают на повышении ключевой ставки минимум на 1,5 %. Этого шага ждали еще в декабре 2024 года, однако, вопреки ожиданиям аналитиков, в ЦБ предпочли оставить учетную ставку на уровне 21 %. Эксперты ведомства уже тогда отмечали расширение внутреннего спроса, который «продолжает значительно опережать возможности наращивания физических объемов выпуска».
По данным ЦБ, инфляция в декабре прошлого года выросла до 14,2 % за счет роста потребительских цен на продовольственные товары, а их рост, в свою очередь, стал следствием увеличения неудовлетворенного спроса. Однако, по мнению экспертов, эта точка зрения не выдерживает критики – реальной причиной повышения цен на товары является сокращение объемов производства и предложения, включая импорт, что обусловлено увеличением стоимости заемных денег и обслуживания платежей.
Кредиты подорожают
Аналитики отмечают, что ключевая ставка в первом квартале 2025 года может превысить 24 % годовых, что повлечет за собой повышение стоимости кредитов в коммерческих банках до 45–50 %.
«В 2025 году рынок кредитования продолжит испытывать давление из-за сохранения высоких процентных ставок. Это может затруднить доступ к кредитам для низкодоходных заемщиков, особенно с учетом возможного повышения ключевой ставки до 23–24 % в первом квартале 2025 года. Ставки по кредитам сейчас около 30% годовых», – заявил экономист, доцент Финансового университета при правительстве РФ Петр Щербаченко.
Между тем российский бизнес видит в высокой ставке угрозу для экономики. Институт народнохозяйственного прогнозирования РАН провел опрос, в ходе которого выяснилось, что большинство опрошенных (68,9 %) считают действия Центробанка негативными по отношению к экономике страны. В положительный исход борьбы ЦБ с инфляцией, согласно исследованию, верят лишь 5,4 % респондентов.
Что говорят эксперты
Не ставкой единой
Доцент базовой кафедры финансового контроля, анализа и аудита Главного контрольного управления города Москвы РЭУ им. Г. В. Плеханова Юлия Коваленко считает, что «на заседании совета директоров Банка России, вероятнее всего, будет принято решение о том, что ключевая ставка останется на прежнем уровне в 21%». Она отмечает, что в настоящее время наблюдается снижение курсов иностранных валют к рублю, а также стабилизация спроса и цен на товары, работы и услуги, что связано с окончанием праздничных дней и снижением покупательских настроений у населения.
Коваленко подчеркивает: «Говорить о том, что ключевая ставка – единственный инструмент Центробанка, не стоит». Она считает, что в управлении уровнем инфляции необходимо учитывать и финансовую грамотность населения, а также регулирование по сокращению выдачи кредитных продуктов. «Также необходимо обратить внимание на создание максимального показателя увеличения стоимости для ритейлеров», – добавляет собеседница «ФедералПресс».
Вынужденный компромисс
Завкафедрой страхования и экономики социальной сферы Финансового университета при Правительстве РФ Александр Цыганов отмечает, что повышение или понижение ключевой ставки всегда было сложным процессом, где многое зависело не только от состояния экономики, но и от политики. Экономист указывает на то, что высокая ставка привлекает людей к хранению средств на депозитах, но одновременно создает проблемы с кредитованием, когда ставки становятся практически запретительными. Это, в свою очередь, существенно сдерживает развитие промышленности, социальной сферы и потребления.
Цыганов подчеркивает, что «противоречивость тенденций и их взаимозависимость побуждают искать компромисс». Он отмечает, что это уже привело к сохранению ключевой ставки в конце 2024 года и к ожиданию продолжения данной практики в феврале, когда совет директоров Банка России будет обсуждать денежно-кредитную политику и величину ключевой ставки. «Фундаментальные тенденции развития российской экономики за прошедший с прошлого заседания срок не изменились, что в большей степени указывает на сохранение ставки», – резюмирует эксперт.
Фото: ФедералПресс / Елена Майорова