Золото остается базовым и самым популярным металлом для инвестиций. Однако вкладываться можно не только в него. Профессор Финансового университета при правительстве РФ, доктор экономических наук Сергей Толкачев рассказал «ФедералПресс» об особенностях и нюансах инвестирования в разные металлы*:
«Для долгосрочной стратегии предпочтительно выбрать золото. Для «агрессивного» роста – серебро. Для диверсификации – платину.
Золото – это «цифровой» актив номер один в мире. В 2026 году оно сохраняет статус «тихой гавани». Центральные банки (особенно Китай и Индия) продолжают активно наращивать резервы, что создает устойчивый спрос.
Серебро имеет огромный потенциал: оно обладает двойной природой – как защитный актив и как промышленный металл (солнечная энергетика, электроника). Оно более волатильно (по этому параметру в два-три раза сильнее золота), но если золото вырастет на 10 %, серебро может вырасти на 20-30 %. Однако оно также сильно и падает вниз.
Платина сейчас торгуется с дисконтом к золоту, что исторически ненормально. Это связано с переходом автопрома на электромобили, но платина нужна для водородных топливных элементов. Если водородная энергетика выстрелит – платина покажет космический рост. Если не хочется сильных колебаний, то можно диверсифицировать портфель: взять золото (60 %), серебро (25 %) и платину (15 %).
При инвестициях в золото нужно следить за ставками ФРС
Если говорить про особенности инвестирования в золото, то есть три основные формы владения: физическое золото (слитки, монеты), биржевые фонды (ETF, например, GLD) и обезличенные металлические счета (ОМС) в банках. Для долгосрочного хранения лучше выбирать ETF (проще продавать) или физическое золото (при этом важно помнить про спред – разницу между ценой покупки и продажи, которая у монет может быть 5-10 %). Важно следить за реальными ставками Федеральной резервной системы (ФРС). Когда ставки снижаются, золото растет в цене. Когда растут – золото может стагнировать. Золото растет в кризис, но когда все говорят «покупайте золото», то обычно оно уже дорогое. Покупать лучше частями: например, по 10 % от задуманной суммы каждый месяц.
Почему важно соотношение золота к серебру
Серебро – это двойной актив: монетарный и промышленный. Серебро используется в солнечных панелях, электромобилях, медицине. Сейчас наблюдается дефицит предложения (шахты не успевают за спросом). Это дает долгосрочный бычий тренд. Покупать серебро надо только на коррекциях. Серебро очень чувствительно к краткосрочным новостям. Если цена упала на 8-10 % за неделю – это точка входа.
Не стоит покупать физическое серебро в больших объемах. Слитки серебра, особенно килограммовые, сложно продать без больших потерь (спред может достигать 15-20 %). Лучше использовать ETF на серебро или фьючерсы. Очень важно следить за соотношением золото/серебро. Если коэффициент GSR выше 80 (золото в 80 раз дороже серебра), это исторический максимум – значит, серебро сильно недооценено и скоро будет расти быстрее золота. Если коэффициент GSR ниже 50 – серебро перегрето, и его лучше продать.
Драйверы роста платины
Платина сейчас часто торгуется с дисконтом к золоту, что исторически нетипично. Кроме того, у платины ниже ликвидность по сравнению с золотом: объемы торгов меньше, а спреды могут быть шире. Это повышает риск резких скачков цены, если на рынок придет крупный игрок. Инвестировать можно через ETF (например, PPLT) или через фьючерсы (но это сложно для новичков). Платину можно использовать как инструмент для диверсификации и спекуляции на промышленных трендах, но с оглядкой на макрокартину. И обязательно важно следить за новостями из автомобильной и энергетической отраслей – именно там кроются главные драйверы.
В какие еще металлы можно инвестировать
Палладий является самым волатильным из благородных металлов. На его цену сильно влияют промышленные циклы (особенно автопром), геополитика, темпы вторичной переработки и даже спекулятивные настроения. Из-за перехода на электромобили спрос на палладий в долгосрочной перспективе может снижаться. Инвестировать стоит только через ETF и лучше на не очень долгие сроки.
Медь называют «доктором экономики». Она нужна везде: от проводов до электромобилей. Это хороший способ инвестировать в глобальный рост инфраструктуры. Доступно через ETF или через акции горнодобывающих компаний. При этом стоит помнить, что медь – это скорее циклический актив, чем защитный. В периоды рецессии спрос падает и цены идут вниз. Поэтому включать медь в портфель стоит осознанно: она хорошо подходит для ставок на рост конкретных отраслей, но не защищает от нисходящего тренда по всему рынку.
Никель, литий, кобальт – это «металлы будущего» для аккумуляторов. Тренд на электрификацию транспорта и «зеленую» энергетику подстегивает потребность в этих компонентах. Инвестировать в них напрямую сложно, поэтому чаще всего это делают через покупку акций компаний-добытчиков. Это достаточно рискованно (поскольку есть высокий шанс обвала из-за перепроизводства, технологических сдвигов и других факторов), но может принести 100–200 % на горизонте 5–7 лет».
*Не является инвестиционной рекомендацией
Изображение сгенерировано с помощью ИИ / Маргарита Неклюдова