МОСКВА, 20 сентября, ФедералПресс. Акции многих российских компаний на Мосбирже продолжают падают в цене. Аналитик фондового рынка УК «Альфа-Капитал» Алина Попцова рассказала «ФедералПресс», что делать инвесторам и есть ли шанс, что цены на акции в скором времени начнут расти.
«Банк России еще не завершил цикл повышения ставки и дал сигнал о возможном дополнительном повышении ставки в октябре, до 20 %. Неопределенность в отношении шагов регулятора по изменению ставки сохраняется, поскольку инвесторы все еще оценивают шансы и на сохранение ставки. Надежду на это дает недавнее снижение инфляционных ожиданий населения впервые с апреля, с 12,9% до 12,4%, впрочем, текущий уровень все еще высок», – пояснила эксперт.
По ее словам, говорить о дезинфляции пока преждевременно, замедление темпов роста цен должно быть более устойчивым и подтвердиться в данных осенних месяцев. Кроме того, дальнейшую позицию ЦБ будут определять параметры бюджета на 2025 год.
Алина Попцова уточнила, что высокая конъюнктура процентных ставок повышает кредитные риски, а удорожание финансирования уже негативно сказалось на корпоративных прибылях в первом полугодии. Второе полугодие, как полагаем, отразит продолжение тенденции роста финансовых расходов и, соответственно, давления на прибыль.
Дополнительно доходы тормозятся в силу санкций. Так, цены на нефть несколько восстановились от недавних минимумов, однако текущие цены – не самый комфортный уровень для экспортеров после столь высокой базы 2022-2023 годов. Сырьевой сектор имеет значимый вес в индексе МосБиржи, поэтому несмотря на изолированность от международного рынка капитала, российские акции остаются чувствительными к мировому рынку нефти. При этом наиболее оптимистичным прогнозом является, скорее, стабилизация цен вблизи 70 долл. за баррель. Спрос на топливо со стороны Китая остается слабым, что уже отразилось в понижении прогноза ОПЕК по увеличению потребления нефти в 2024-2025 году. Нефтегазовые доходы получат поддержку за счет ослабления рубля.
«Также не стоит забывать, что хотя фактор запланированных налоговых изменений уже учтен рынком в ценах в мае-июне, повышение налога на прибыль компаний предполагает и более скромную динамику чистых прибылей и, соответственно, дивидендов в следующем году, что также не добавляет оптимизма инвесторов», – указывает финансист.
По словам Попцовой, риск-аппетит к акциям остается низким, когда есть более безопасные рублевые депозиты и облигации с высокой доходностью.
«Таким образом, трудно говорить о триггерах к росту до конца года, тем более, что надежд на скорый прогресс и улучшение геополитической повестки для России на обозримом горизонте также пока нет», – подытожила Попцова.
Напомним, финансист Жорнист раскрыл, на сколько ЦБ поднимет ключевую ставку 13 сентября.
Фото: ФедералПресс / Елена Сычева