Рубль продолжает демонстрировать рост – с начала торгов на межбанковском рынке он вырос примерно на 1 % по отношению к ведущим мировым валютам. Основным фактором укрепления рубля является геополитическая обстановка, в частности переговоры между США и Россией и последовавшие затем заявления глав государств. Тем не менее аналитики считают, что текущая ситуация носит временный характер.
Что повлияло на укрепление рубля
С экономической точки зрения поддержку курсу рубля продолжает обеспечивать высокая процентная ставка, сообщил «Российской газете» аналитик «Финам» Николай Дудченко. Он напомнил, что на последнем заседании 14 февраля совет директоров Банка России решил оставить ключевую ставку на уровне 21 %. Кроме того, регулятор обновил свой среднесрочный макропрогноз. Теперь средняя ключевая ставка в текущем году прогнозируется в диапазоне 19–22 %, что указывает на возможность ее дальнейшего повышения.
Помимо этого, одним из ключевых факторов укрепления рубля является повышенный спрос на государственные облигации (ОФЗ), которые привлекают инвесторов высокой доходностью и надежностью. Так, последний аукцион по размещению шестимесячных ОФЗ показал, что спрос почти вдвое превысил предложение. Это привело к снижению средневзвешенной доходности до 16,52 %, что, однако, остается привлекательным для инвесторов на фоне ключевой ставки ЦБ в 21 %.
Еще одним важным аспектом является возможное возвращение иностранного капитала на рынок гособлигаций. Иностранные инвесторы, приобретая ОФЗ, вынуждены продавать иностранную валюту для покупки рублей, что напрямую способствует росту спроса на рубль и укреплению его курса.
Прогнозы
По мнению аналитиков, дальнейшее укрепление рубля не исключено. На фоне текущей геополитической ситуации краткосрочный рост курса рубля возможен. Однако такая динамика носит временный характер.
«Более вероятен дальнейший переход к росту курса иностранной валюты, чем сценарий продолжения укрепления рубля в долгосрочной перспективе. Мы ожидаем, что ближе к концу года вероятность вновь увидеть курс выше 100–110 рублей достаточно высока», – отметил Николай Дудченко.
Такую точку зрения разделяет и начальник отдела экспертов по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Альберт Короев. На его взгляд, с точки зрения фундаментальных факторов значительное укрепление рубля пока не выглядит обоснованным. На фоне текущей динамики нефть в рублевом выражении заметно снизилась, что негативно сказывается на выручке нефтяных компаний и доходах бюджета.
«Кроме того, потенциальное снятие санкций во внешней торговле больше будет способствовать росту импорта и, соответственно, повышению спроса на валюту», – сказал Короев.
Ранее был озвучен прогноз о том, что в ближайшей перспективе рубль может оставаться крепким, особенно если сохранятся высокие цены на энергоресурсы. В ЦБ заявили, что его политика направлена на поддержание стабильности рубля, ограничение его колебания в определенных рамках. Это примерно в пределах 4–5 рублей в ту или иную сторону.
Фото: ФедералПресс / Елена Майорова
