Центробанк может снизить ключевую ставку до 14,5% годовых. Такого мнения придерживается большое количество экспертов. О том, как будет развиваться экономика дальше в случае снижения ставки, а также как это повлияет на вклады и рубль в беседе с «ФедералПресс» рассказал декан факультета экономики и менеджмента Московского областного филиала Президентской академии, кандидат экономических наук Николай Головецкий:
«Большинство экспертов сходятся во мнении, что Центробанк в восьмой раз подряд 24 апреля 2026 года будет снижать ключевую ставку и не более чем на 50 базисных пунктов – до 14,5% годовых. Аргументами в пользу такого решения является то, что инфляция приближается к нижней границе прогноза регулятора, а экономика замедляется сильнее, чем ожидал и прогнозировал ЦБ.
Резонно встают вопросы: Что будет с рублем? Что будет со вкладами? Как поведут себя кредиты? И как будет развиваться экономика дальше?
Скорее всего, рубль проигнорирует итоги заседания ЦБ по трем основным причинам:
- во-первых, осторожное снижение ключевой ставки уже заложено в базовых ожиданиях финансового рынка;
- во-вторых, по причине увеличения объема экспортной выручки из-за взлета цен на энергоносители;
- в-третьих, Минфин РФ решил не проводить операций по покупке/продаже иностранной валюты и золота на внутреннем валютном рынке в рамках бюджетного правила.
Отсутствие Минфина на валютном рынке во втором квартале 2026 года уже усилил корреляцию курса и нефтяных цен. И пока наблюдается дисбаланс между растущим предложением зарубежных валют и низким спросом на них рубль заметно укрепляется и может в ближайшее время достичь и 70 рублей за доллар. Такой эпизод следует рассматривать как временный и скорее всего курс вернется к более плавной траектории ослабления во второй половине года 2026 года. И уже летом доллар может подняться к 82-83 рубля за доллар.
Что касается вкладов, то они повторяют траекторию движения ключевой ставки. Если регулятор снизит ключевую ставку на 50 базисных пунктов, то и депозиты подешевеют на сопоставимую величину. Как показывает практика, российские банки оперативно реагируют на решение ЦБ: крупнейшие кредитные организации снижают ставки в течение трех дней после заседания, а остальные игроки - в течение одной-двух недель после решения регулятора.
В настоящее время максимальная ставка по вкладам в российских рублях в топ-10 банков по объему привлечения депозитов составляла примерно 13,5% к концу марта. К маю, вероятнее всего, она опустится ниже 13%. Как и после предыдущих снижений ключевой ставки, наиболее привлекательные условия останутся по коротким вкладам на три-четыре месяца, а в годовом исчислении приблизятся к 12%.
И все же следует заметить, что в настоящее время доходность по вкладам в два-три раза превосходит уровень инфляции, а это значит, что вклад продолжает оставаться привлекательным финансовым инструментом в 2026 году с точки зрения оптимального сочетания отсутствующего риска потери средств в пределах 1,4 млн рублей и высокой доходности.
Гражданам следует регулировать вклады не только по объемам и, но и по срокам. И по мере окончания коротких вкладов деньги можно будет реинвестировать или потратить, а длинные вклады сохранят высокую ставку. Держателям же крупных сумм имеет смысл рассмотреть альтернативные инструменты, например, облигации федерального займа или инвестиционные слитки из драгметаллов и монеты. И можно отметить, что рост вложений частных инвесторов в акции на Московской бирже в марте 2026 г. связан с эффектом низкой базы и изменением ожиданий по ключевой ставке. По данным торговой площадки, частные инвесторы в марте направили в акции 23,1 миллиарда руб., что на 62,7% больше, чем в феврале 2026 года».
Фото: ФедералПресс / Ксения Кобалия